今日长江上的铜价表现如何?
供应扰动主导
今年5月至今,新冠肺炎疫情持续发酵,国内铜冶炼厂在5月开始检修,尤其是大型冶炼厂如山东、广西等重要冶炼厂的开工负荷已经明显回落。根据相关机构的测算,至少要等到6月下旬以后,因为炼厂检修,精炼铜供应才会出现大幅缩减,目前国内主要的铜冶炼厂检修季大多集中在5月以后,受疫情和原油的影响,国内的铜产量将进一步缩减,进而限制铜的产量。
春节过后,铜市开始进入淡季,市场一度较为悲观。不过,近期国际铜价出现较强的反弹,沪铜一度站上5万关口,带动沪铜价格不断走高。据了解,在节前下游企业备货增加的带动下,市场备货氛围有所好转,现货升水快速回升。但是,由于受到5月铜价疲软的拖累,人民币贬值的风险加大,国内市场进口亏损进一步扩大,目前进口铜已经基本被消化,且有了铜进口利润,进口铜也开始由亏转盈。
近期铜价的反弹可能性不大。3月初,下游企业的备货基本完成,市场集中采购的情况也因此得以体现。上周沪铜主力合约累计最大涨幅超过36%,沪铜主力合约单日涨幅更是达到26%,铜价的反弹也促使下游企业开始进行补库。而上周铜价虽然突破前期低点,但是持仓量已经逐步回升,上周总持仓量增至97.5万手,增幅为15%,上周库存仅增3.7万手,增加10万手,增幅为26.5%,上周铜的大幅反弹也带动了铜价的反弹。
目前铜价还没有迎来反弹的迹象,还有继续反弹的需求,市场的乐观预期会导致铜价获得提振,并且目前沪铜已经突破了5万的重要阻力位,反弹行情随时可能到来。
从基本面上看,近段时间铜价的上涨主要是由需求的改善推动的,但是这些反弹的推力目前并不是空调、家电、包装等行业的拉动,而是下游的应用场景,而空调的性价比以及原料的成本支撑并不是很高。
据第一商用车网统计,2017年1-2月份我国空调行业销售收入4730万元,比去年同期增长21.25%,但是,利润并不稳定。截至3月1日,2017年2月份空调、包装行业的销售收入同比分别增长14.24%和23.27%,其中,2月份空调、包装行业的销售收入同比分别下降5.01%和4.12%,3月份空调行业的利润同比分别增长1.67%和2.56%,4月份和5月份,空调、包装行业的利润同比分别增长2.07%和3.23%。从企业自身的复产情况来看,企业的生产积极性并没有明显好转。
