人民币对美元升值助推中国出口业务增长,推动中国成为世界上最大的日用品出口国,推动贸易顺差扩大。自2010年9月以来,中国的出口业务占比高达32%。虽然人民币升值有助于提升出口业务增长,但受出口限制影响,中国贸易顺差有可能进一步扩大。
中国4月CPI同比增长8.3%,增速比上年同期高0.2个百分点,但剔除食品和能源价格影响的核心CPI同比增长14.0%,与上月持平。这无疑对贸易顺差构成了积极影响。
此外,4月当月CPI涨幅较上月回落0.2个百分点,至1.1%。这主要是因为俄乌冲突、美元升值、进口冲击和国内价格上涨。
由于贸易顺差受到了近期影响,近期人民币对美元汇率也明显走强。5月,人民币对美元中间价报价继续抬升,报6.4999,创下2011年3月以来的最高位。
人民币对美元升值主要是因为去年4月国际金价的暴涨,带动黄金价格大幅上升。今年4月30日,人民币对美元中间价再度升值逾20点,升幅达到50个基点。
尽管4月28日美元指数出现大幅回调,但人民币对美元汇率总体依然表现强势,仅1个月内就上升了15个基点,最高升值幅度达65点。
市场观点也在央行的操作上开始出现分歧。中国人民银行行长易纲此前表示,4月30日上午,人民银行下调了金融机构存款准备金率0.5个百分点。
市场观点认为,人民币汇率贬值是当前市场避险情绪上升的结果,这是央行货币政策收紧的第一个信号。
在大类资产配置上,权益资产占比持续增加。以股票市场为例,证券公司4月股票市场配置头寸增加了1000亿元,这是今年头两个月内配置头寸首次出现增长。在商品市场上,各类商品和金融资产的配置头寸均有增加。
基金倾向于配置更加安全的金融资产。渣打银行首席市场分析师Paul Ryan表示,鉴于货币政策收紧、流动性减少和高通胀,美联储可能倾向于宽松的货币政策,但这可能只是短期的现象,并不改变美国经济基本面和政策前景。他指出,全球资产未来不可能完全转为基本面支撑,当通胀回升时,宽松货币政策紧缩的路径将更加明朗。
CPI指数升至30年来最高点
3月以来,CPI指数持续走高,一方面是受到俄乌冲突和乌克兰危机的双重影响,另一方面则是由于受到去年高基数影响。
3月CPI指数上涨0.3%,为2010年2月以来最高。3月核心CPI月率上升0.2%,为2016年1月以来最高。
