五年期国债利率上升至历史新高4.2243%,创三年来新高。对股市有一定影响。
受美股大跌的影响,国内债市出现一种疯狂的氛围,利率走高带动短端利率上涨。10年期国债期货主力合约TF1612(10年期国债期货主力合约)上涨1.3%,1年期国债期货主力合约T1612(10年期国债期货主力合约)上涨0.51%,5年期国债期货主力合约TF1612上涨0.40%。
但是市场利率下跌幅度并不大。在全球经济增速放缓的背景下,债市走低。具体是,利率下跌了吗?是否会进一步提升市场利率呢?目前来看是个未知数。
而在12月6日,央行宣布将一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%,这是本月以来的第二次降息。此前市场普遍预计,央行年内还有降息。
面对10月降息,央行从3月18日开始降息。12月17日,央行进行了1次降息,自2015年12月1日起下调正回购利率,此次降息幅度之大超过以往。
有人认为,降息是为了降低企业融资成本,因为银行必须提供充足的贷款,才会提高贷款利率。
不过有一点值得注意,降息意味着银行获取到的利息成本会更低。所以,降息对商业银行来说属于利空。
不过,12月3日,央行降息为何会对市场利率产生较大影响呢?
从影响因素来看,随着我国经济发展步入转型,我国“三驾马车”中,制造业和服务业的增速均放缓,而房地产行业仍然维持着较高的增速。
按照历史规律,如果是以今年的增速,那么在降息过程中,房地产行业会有一定的下行压力。尤其是在降息周期刚刚开始时,降息的作用会更加凸显。
因此,从金融市场来看,房地产、银行和消费类行业,短期内降息概率较大,但是中长期来看,央行降息对于银行来说属于比较利空的。
总之,由于降息能够帮助降低银行的利息成本,这个利空影响非常小,预计存款准备金率不会下调。
这个降息对商业银行意味着什么?
我们可以从信贷规模、信贷结构以及利率的变化来判断。
如果信贷规模大,银行贷款成本低,那么银行放贷成本低,那么银行就没有足够的放贷成本。
银行放贷成本
按照目前来说,银行贷款利率是比较低的,银行放贷成本不低,这个收益率是比较低的。
但是银行放贷成本较高,对于银行来说,存在一定的风险。
