为什么豆粕基差存在如此大的差距?这主要是因为大豆玉米比玉米更便宜,而豆粕的定价则是菜粕和豆粕的绝对定价。
从国际市场大豆玉米比玉米,玉米比大豆更低的情况下,豆粕的价格与大豆的价格之间的价差持续维持在1500美元/吨以上的高位,那么油厂必然会在这个时候选择卖出套保,这也是豆粕基差和菜粕价格走低的原因之一。而大豆大豆玉米比玉米的价差同样是一个较强的数字。因此在这种情况下,油厂将不得不提前卖出套保,因为此时豆粕的价格通常比玉米便宜。
而且在接下来的两个月之前,大豆和豆粕的价格已经出现了上涨的势头,那么价差的扩大必然会导致油厂进行套保。这主要是因为随着时间的推移,豆粕和豆油的价格将会上涨,这在很大程度上影响了油厂对豆粕和豆粕的利润,所以在豆粕价格上升的时候也会拉动油厂进行压榨的。
据说去年豆粕价格曾经有5元/吨的涨幅,而如今豆粕价格一度涨到了3300元/吨,而现在豆粕价格却又出现了明显的下跌,而且这种下跌的势头还会延续。
所以从这个角度来讲,豆粕的价格还是比较高的,那么油厂愿意选择卖出套保,但是从今年的情况来看,豆粕的价格回落幅度也不会很大,那么价差的扩大,豆粕的价差的扩大意味着豆粕的利润会进一步的扩大,而现在是豆粕下跌势头,那么未来豆粕的价格也会有一定的下跌空间。
而且未来1-2年的,在新冠肺炎的影响下,目前我国大豆、豆油的供应情况出现明显的减少。
我们从一个侧面可以看出,今年豆粕的价格和大豆的价格都比较高,甚至在2月份的时候,豆粕的价格也出现了上涨,但是涨幅都不会很大。
而在近期这个时间段,豆粕价格出现了明显的下跌,这主要是因为因为一方面美豆和美豆粕的价格差异出现了明显的变化,这使得两者的价差收窄,导致了豆粕的价格相对比较低。
另一方面,也是因为国内的生猪存栏出现了明显的下滑,特别是4月份的时候生猪存栏量出现了较大幅度的下滑,豆粕的需求增量不及大豆。
当然,在这个时候,豆粕的价格也会出现回落,这也是因为国内的大豆的供应相对偏紧,所以未来豆粕价格还有比较强的上涨空间。
所以,豆粕的价格会出现回落的空间,豆粕的价格回落也是一种正常的情况。
