为什么沪锌2309期货能够上涨?
1、中国锌冶炼厂减产,中国库存大幅下降
目前市场上的锌价主要是以锌精矿为主,因为锌精矿是冶炼厂可以直接生产出来的,冶炼厂想要用锌精矿来生产锌,就必须在冶炼厂生产出来锌精矿来为它生产出来,它所生产的锌将通过铜厂运往中国。进口锌精矿又不同于冶炼厂生产出来的锌,因为冶炼厂需要通过从其他国家的进口来满足。因此,通过进口锌精矿,进口锌精矿的成本比较高。
正常情况下,精炼锌的成本在3000—3100元/吨,而从2016年以来,由于中国锌冶炼厂从冶炼厂进入生产模式,锌的供应非常充足,导致锌价从高位回落,所以从2016年开始,国内锌精矿的价格一直处于下行趋势中。
由于中国锌冶炼厂的减产,使得2016年国内锌精矿的供应会比较紧张,在2016年之前,国内锌精矿供应比较充足。从今年到现在,锌精矿的价格处于下行趋势中。
2、需求旺盛,加工费高企
锌是重要的工业原材料,其价格的涨跌会影响生产成本的变化,在过去一段时间里,下游消费者更愿意消费锌。因此,锌的加工费呈现出稳步上涨的趋势。
截至2016年1月15日,2015年锌的加工费在675元/吨左右,较去年同期增长了54%。
相比于铜价下跌了近50%,锌冶炼厂的生产成本下降了近40%。从这个角度看,锌的价格还不足以支撑锌的价格上涨。
消费旺季不旺
由于2017年锌价大幅上涨,对于下游企业的生产成本上涨,终端行业增加了一些成本负担,其中用锌的需求有所下降。
此外, 在整体消费淡季,锌下游企业也是受利润影响,开工率受到抑制。虽然1月我国有色金属冶炼企业有5家已经开工,但是这些企业的产能利用率不大。
从制造业和家电业的开工率来看,我们能看到,1月份以来,家电行业的平均开工率有所回升,但是整体情况仍然较低。
另外,房地产行业的销售受到抑制,加上高耗能行业的发展,房地产行业的投资都受到一定影响。
消费方面,尽管2017年房地产、家电行业的销售较去年有所增长,但是销售下滑的幅度相对较大。在建筑用锌的需求方面,相对去年同期有所下降。
展望后市,锌价大幅上涨的可能性不大。
供应趋紧
由于市场需求较弱,加上供应端紧张,锌价一直走高。
