下半年油价下滑,能否持续?
俄乌冲突再升级
近一个月以来,俄罗斯在与乌克兰的紧张局势升级,国际油价走高。在全球原油供应预期下降的情况下,原油价格连续多日上涨。4月26日,原油期货价格大幅上涨,WTI原油和布伦特原油价格分别上涨10%和6%。其中,布伦特原油价格为5.79美元/桶,WTI原油价格为4.16美元/桶,Brent原油价格为4.10美元/桶。
国家统计局数据显示,3月以来,在稳增长政策的支持下,国内能源结构得到明显改善,从原油采购到销售都取得了较大幅度增长,库存呈现降速加快的趋势,社会库存和企业补库积极性下降。
卓创资讯成品油分析师杨霞表示,从终端消费的季节性表现来看,目前我国3月的社会库存与3月基本持平,但仍处于较低的位置,4月的社会库存低于往年同期。从库存的变化趋势来看,4月中下旬以来,在市场普遍对地缘政治担忧下降的背景下,油价上涨主要还是受到了海外原油出口需求的影响,且库存的持续下降可能导致石油价格承压。
国泰君安期货研报原油:关注OPEC+增产态度
上周五晚间,油价小幅走强。主要产油国减产联盟(欧佩克+)再度延长当前减产120万桶/日的政策,并将3月的减产执行率为152%。过去两个月,欧佩克+减产力度趋弱,而需求端继续表现强劲。我们认为,如果本次OPEC+会议未提出4月份增产的计划,4月份OPEC+可能将正式从4月开始增产40万桶/日。
光大期货能源化工总监钟美燕表示,4月份俄罗斯原油和凝析油产量出现了较大幅度的下降,原油产量下降主要是由于受到了管道运力瓶颈。同时,沙特自愿减产118万桶/日的产能,因此欧佩克+的减产协议已经接近沙特和俄罗斯的约定水平,后续增产的幅度有待市场进一步评估。
从价格上涨的时间和幅度来看,钟美燕认为原油价格已经接近了前期的高点。短期来看,原油价格涨势已经明显放缓,油价中期走势或许已经转弱,但从中长期来看,油价上涨趋势不会发生改变。钟美燕表示,从长期来看,随着时间的推移,全球能源结构将发生深刻变化。一方面,能源转型将导致能源结构的变化,尤其是化石能源的结构性转变,主要是光伏的替代和清洁能源的全面推广。
另一方面,新能源汽车在汽车产业的渗透率也会在未来的“天花板”上不断提升。
