2018年国债利率刷新纪录,投资者热议为何会引发市场的狂热,由于2018年前国债的最大发行利率为五年期国债利率,被视为市场关注的利好。
在全球经济放缓、股市大跌的大背景下,投资者竞相涌入金融资产,国债收益率迅速走低。与黄金、大宗商品相比,国债收益率有着明显的避险属性,吸引了投资者,而国债市场的资金持续流入,又推高了国债价格。由于国债是代表社会公共利益的国债,当市场调控因素出现,国债价格往往会提前反应,导致国债收益率与股市的反向走势。
但是近期市场普遍期待着股市止跌,债市大跌令债券“走熊”成了必然,但是国债的贬值,对经济的冲击还在持续发酵中。在经济低迷,市场预期是今年将会延续下滑趋势,同时股市大跌也会拖累债市。在经济不好,经济低迷的时候,市场风险较大,而经济不好的时候,市场风险偏好较低,国债的价格相对于股票来说,更加具有保值性。
在债市疯狂上涨之前,投资者需要避险。近期全球经济下滑,国际债市则受美国经济的影响,股市大幅走低,导致债券价格的下跌。在美国经济下滑,债市并没有出现上涨的情况,反而在大幅走低之前,国债价格出现了下跌。在美国经济没有企稳的情况下,债市出现了大幅下跌,而股市的走低也是资金做空国债造成的,导致债券价格下跌。
而且,10年期国债期货也出现了同样的问题,10年期国债期货的十年期合约从1月19日的3804.88点跌至12月1日的4225.76点,跌幅达到12.16%。这就是为什么债市会在短时间内持续下跌的原因。
全球债券市场的避险情绪也在不断加重,近期国际经济走弱,世界经济下行压力增加,为了解决债务问题,各国央行纷纷出台宽松政策,降息刺激经济。我国已经出台了降息降准的措施,由于降息,会刺激居民消费,我国降息空间扩大。而美联储也会降低市场资金成本,从而使得资金流向美国,而且美国的经济在2008年后都处于走弱状态,投资者对经济前景看淡,纷纷买入美国股票,使得美股出现了十年来最大的单周跌幅。而美国股市的走势也同样出现了类似的问题,下周一的行情走势将会呈现“疲软”,可能需要调整一下,要等到下周一的美国非农就业数据出炉,美国股市才能实现反弹。
因此,当前,短期来说,全球经济都出现了疲软,所以,对于中国股市的下一步走势,仍然不看好。
