00年美股暴跌:回顾历史教训,警惕市场波动
美股暴跌在历史上的第一次,在于去年12月9日爆发了美国股市的暴跌,原因是美联储启动无限量QE,引发金融市场骤变,引发华尔街的金融危机。
此次美股暴跌的导火索是1987年的股灾,使得次贷危机引爆美国的第二次经济衰退,迫使美联储推出无限量QE,而美联储将量化宽松的货币政策进一步传导到股市,导致其金融市场重新下跌。美联储采用无限量QE的目的是避免股市再次暴跌,尽管从经济学的角度看,未来一段时间美股会出现强劲反弹,但经济衰退不可能很快结束,那么此次下跌与2007年有什么不同呢?
在1987年的股灾之后,美联储在大幅提高利率,股市的实际利率就开始走低,这会导致对于一些企业的贷款总额、存款总额减少,从而促进企业贷款更加的增加,加之美国股市在这之前泡沫破灭之后开始不断扩容,从1月2日到9日,美联储加息了四次,各国也出台了很多的刺激措施,并且不断的进行宽松的货币政策,推动股市的反弹。
回顾历史教训,在美股暴跌之后,投资者为了避免贷款购买房地产,就要将资产大幅度降低,企业的生产活动逐渐恢复,投资者的贷款也逐渐增加,导致流动性的紧张,投资者也被企业的利润和债务逐渐增加所吸引,这导致市场出现衰退的状况,最终引起美国股市大跌。而在1987年的股灾之后,美联储又将利率提高了3倍,企业的借贷利息也被提高了三倍,美国金融市场出现了恐慌的局面,股市开始重挫,美联储开始进入熊市,这是典型的经济衰退形态。
而当在1987年的股灾之后,美联储进行了大幅的降息,将基准利率下调了50个基点,这次是不是很容易呢?不一定,而且这样的降息虽然有利于经济增长,但也带来了很大的不确定性,所以这次的降息是一次非常值得期待的。
美国经济在进入萧条阶段之后,却迎来了加速的增长,这一次的降息是第二次的降息,只不过之前的降息出现了一定的滞后性,而第二次的降息和第一次的降息是相互的间隔时间,可以说,当时的美国经济确实处于上升阶段,但是在增长中出现了明显的下滑,当时美国经济并没有受到很大的影响,反而是处于上升阶段,可是随着增长的速度加快,显然美国的经济并没有在进入复苏阶段,而是在经济进入衰退阶段之后,出现了明显的下滑,显然美国的经济处于衰退阶段。
