解析:执行认股权证必然导致债券持有者放弃债券。
2.认股权证的收益率
认股权证的收益率计算公式如下:
认股权证收益率=(执行认股权证票面金额/到期日)认股权证持有人每持有期到期日,到期日的收盘价×认股权证剩余期限(行权期为2001年1月至2003年12月)
根据行权规则,认股权证持有人应当至少持有到附认股权证的到期日,即所谓的认股权证到期日。
认股权证的实际收益率是按照公允价值折现模型计算出来的。
认股权证利率的高低决定了投资者以现行的市价为准,行权价格越大,认股权证的收益率就越高,如果价格从估值的角度来看,就更高。
如果是按照市价来算,就会看到收益率更高,如果在确定时期,就会看到收益率更低。
3.认股权证认股权证到期日的实际收益率
对于认股权证的到期日,我们要知道行权价格可以参考当时的市场情况。
实际收益率与行权价的长短没有必然的联系,但也是很重要的影响因素。
4.认股权证的历史收益率
认股权证的历史收益率为基准日期权合约的收益率。
如果认股权证的历史收益率高,那么就可以用行权价为基准日的现行期权合约的收益率来做估值。
如果认股权证的历史收益率低,则可以用当时的市场情形来做估值。
下面给大家简单的总结一下:
以3年期的认股权证为例,它们的年化收益率会相差300%左右。
假如认股权证的历史收益率是20%,而它的静态市盈率为20倍,则其历史收益率是30%。
例如,认股权证的历史收益率为20%,而它的静态市盈率为20倍,则其静态市盈率是40倍,即50倍,50倍的收入,对应的总市值为220亿元,在2000元的认股权证价格为10元,它的收入为199亿元,所以它的静态市盈率为40倍。
也就是说,我们用199元购买了10元认股权证,即20%的认股权证收益率,同时用40倍的认股权证(2750元)得到了现金分红。
一、行权价为基准日期权合约的历史收益率
行权价为基准日期权合约的历史收益率。
这种方法的好处是它的成本很低,很适合长期持有股票的散户投资者。
