耀皮玻璃超大玻璃:突破创新,展现卓越用途!
8月9日玻璃板块集体暴涨:耀皮玻璃涨近7%,耀皮玻璃涨近6%,金晶科技、深天马A、天润曲轴涨幅领先,
以最近热点板块为例,为什么这波行情的主力炒作却不奏效?我认为原因有三个:
1、从政策上看,在央行降准政策影响下,再加上,2020年3月20日到7月21日,央行重启逆回购,在整体的宽松政策的利好下,银行体系流动性总量处于历史较高水平。因此,无论是监管层在经济运行中所创出的负向操作还是经济发展中的非理性通胀对资产价格都存在负面影响。
2、在流动性进入正常的通胀时期,央行进行逆回购的资金量和净投放量均处于历史低位,说明银行体系流动性的充裕是持续的,作为流动性充裕的供应方,资金成本较低,因此央行可以通过逆回购或者MLF、逆回购的对冲流动性,来降低流动性波动。
3、政策中的“通胀”、“预期”和“政策”如何运用?
这三种情形的背后都有一个重要特征,那就是货币政策。央行目前货币政策执行的是MLF(中期借贷便利(MLF)),这种结构性货币政策是专门针对市场上的资金来调控央行,也就是“麻辣粉”政策。
央行“麻辣粉”政策
本周,央行意外宣布,由于美国经济从疫情的冲击中复苏,当前货币政策处于合理的流动性水平。
这是什么原因呢?
虽然我们并不相信,但我们可以在货币政策上对市场发出的信号:
本周,美国经济重启似乎已经成功地促进了美国经济复苏,但现在通胀的压力究竟有多大?
首先,我们可以看到,目前美国的经济复苏态势相当强劲。
美国5月工业生产下降了3.1%,为40年来首次,预计6月份经济增长再度放缓至3.3%。
另外,美国商务部的数据显示,5月贸易逆差扩大至1055亿美元,创历史新高,受助于企业固定投资的增加。
个人消费支出(PCE)在4月回升了2.6%,5月当月同比增速再度升至2.7%。
出口方面,出口下降了5.6%,5月出口下降了0.4%,5月出口增长了1.6%。
服务业出口下降了3.7%,5月进口下降了0.6%,5月进口下降了0.1%,5月贸易顺差扩大至-192亿美元。
在这一过程中,美国商务部已经宣布将对美国进口的部分关税降至零。
