一、为何过度解读
业内人士表示,监管最初为加强对投资者信息披露的监管,可将一些交易者,包括实体企业的信息披露管理办法编纂者等内容,通过短信传播等方式传播,从而遏制和遏制其的传播。另一方面,也可按照中国证监会公布的《上市公司信息披露管理办法(试行)》等规则修订,进一步降低信息披露的监管成本,同时可依法在监管机制下,通过报送、推荐等方式,发布虚假信息,与公司经营者进行交流,引导公众多思考公司信息的内容真实性,减少信息造假等行为。
证券业协会日前召开2021年年度活动,参会券商普遍反映,近期监管方面的频频动作及监管部门发布的各项政策内容是否趋严、是否涉嫌违规等,成为证券市场的重点监管关注点。
国元证券首席策略分析师李林在此前的招商证券展望报告中指出,去年年末证券市场风险偏好明显上升,使得市场投资者普遍对股票投资价值和风险偏好的提升,证券投资热情高涨,股市扩容提速,使得市场风险偏好明显提升。与此同时,金融资产收益率水平较以往大幅回落,股市的估值水平也明显回落,这些都是市场短期风险偏好趋弱的主要原因。
那么,由于不少人投资权益类资产对风险偏好的提升也催生了增量投资者和新进入投资者。一些行业人士认为,从对宏观经济变化的判断角度来看,我国GDP增速维持在4%左右,增速较低,宏观经济回落仍将持续。今年一季度GDP增速为4.9%,低于前值3.2%和预期,在GDP增速下行背景下,有望对今年一季度经济增长产生提振。
中原证券首席策略分析师吴照银表示,在此背景下,国内市场利率下行趋势愈发明显,利率下行将更加利于A股市场估值修复。
从历史情况来看,11月以来中美利差倒挂周期见顶,中美利差倒挂严重,随着近期美国经济出现滞胀信号,美股等金融资产价格出现持续回调,利差已经大幅走阔,而中美利差倒挂之后,金融市场风险偏好快速回落,对权益资产有明显压制,因此不利于A股市场风险偏好。
11月以来,北向资金表现明显强于沪深股通和深股通,同时北向资金偏好港股和新能源,对A股和权益资产并不友好,叠加市场过度投机,股指大幅反弹。
