棉价或进入整理周期,未来棉花市场走向不确定。首先,从国际市场看,全球棉花价格走势强于美国。截止2月17日,美棉FCIndex期货年度公检量已经达到707.5万吨,同比增加14.7万吨,涨幅超过2%,其中美棉出口同比增加3%,此外印度和中国分别增加约9.7万吨和11.9万吨。从产量来看,美棉产量进一步增加,为152万包,且USDA认为印度棉花增产至470万包。在出口量方面,2月下旬棉花出口量大幅增加至24万吨,同比增长19%,较上个月增加4.5%,较上个月增加8.7%。尽管2月底美棉出口数据表现好于美棉,但印度和中国贸易争端升级,拖累棉价。
由于美棉单产和产量均上调,且本年度美棉出口数据低于上月,目前美棉产量持平,期末库存则录得173.7万吨,同比减少18%。
美国农业部2月13日公布的种植意向报告显示,截至2017年2月11日,美棉收割率为95%,上年同期为9%,五年均值为95%。在美国农业部的利多影响下,美棉产量前景较为明朗,本年度美棉产量预估为1500万包,高于2017/2018年度的670万包。但是,美棉期末库存创历史新高,反映出美国棉花丰产压力巨大,这与前期利多有限的原因形成鲜明对比。
从美棉出口量来看,全球最大的棉花生产国美国农业部表示,2017年3月,美棉出口量为17.4万吨,同比减少48%,环比增加20%。从全球的情况看,截至2017年2月11日,2017/2018年度,全球累计出口签约量为21.05万吨,同比减少22.7%。从中国的情况看,中国进口的装运量同比去年有所增加,这将是导致本年度棉花库存下降的主要原因之一。
目前,郑棉已经形成有效的技术性反弹,振荡上行。预计在政策面的压力下,棉花在2200元/吨的价格有望延续,预计短期将以振荡上涨为主。
短期需求偏淡,现货价格坚挺
本月全国新棉采摘进度为70%,同比下滑2个百分点,低于去年同期的68%。从各地的情况看,今年新棉采摘时间偏早,且2016/2017年度采摘时间未过半,加上棉花新花大量上市,新棉上市后价格下跌较为严重。预计近期新疆兵团还将轮入新棉,后期现货价格将会出现阶段性上涨。不过,目前新疆兵团棉农手中有不少手中货,这将对新季棉花的价格形成影响。
消费方面,本月国内消费的平均增长率在5%左右,高于去年同期的5%。
