摩根士丹利证券张欣用:股市投资新趋势与策略解析张欣用:世界上大部分主要经济体的利率和通货膨胀都是持续上行的。从其影响角度看,紧缩周期会导致经济增长放缓,股市将上涨。从其对股市的影响角度看,紧缩周期会导致股市与紧缩周期同步上升。但由于股市与紧缩周期的关系较复杂,市场的波动率会有所上升,投资者需要进一步深入了解和研究宏观经济趋势,以此寻找适合自己的投资标的。
2、我们再看一张沪深300期指与上证50期指的对比图。
上证50期指的相对现货指数贴水幅度约为56.98点,贴水幅度约为2.96%,这里与上证50期指相对应的上海证券交易所的沪深300期指合约的贴水幅度为54.59点。
从上图中我们可以看出,上证50期指贴水幅度的变化方向是非常明显的,但是上证50期指贴水幅度的变化幅度在4.36%。
从上图中我们可以看出,上证50期指贴水幅度的变化方向是非常明显的,而且市场处于一个多空双杀的格局。具体的走势有三种情况:第一种情况,下跌趋势中,当指数下跌过程中,其回调的幅度接近了一个低点,就会形成量能极度萎缩的态势;而另一种情况,当指数下跌过程中,其下跌幅度接近了一个高点,就会形成量能极度萎缩的态势。
我们再看一张沪深300期指的持仓:
上证50期指的持仓量是50万手,从上图中我们可以看到,在这波下跌趋势中,其持仓量呈现了一个明显的的下降趋势。当然也有大量的投资者选择止损离场。
图一:上证50期指下跌过程中的持仓量
图二:上证50期指下跌过程中的持仓量
图三:上证50期指下跌过程中的持仓量
我们可以看到,由于期指的波动比较大,所以,即使在这一波下跌趋势中,期指本身也没有出现一定的做空力量。所以,期指本身的走势是非常明显的,下跌的动能也非常强,并且不断的创出新低。
在这种情况下,对于上证50期指的持仓量,我们应该尽量的规避操作上的损失。因为在这一波下跌趋势中,交易的量能非常的不足,并且向下的空间也比较小,交易的动力就比较弱,一旦反弹到一定的程度,很容易出现巨量的反弹,进而改变原来的趋势。
其实,这个期指在大跌的时候,一般出现在中、长期的熊市期间。
