大宗商品调研报告用:市场趋势分析与投资建议
外汇和贵金属研究报告用:市场趋势分析与投资建议
M1(去通胀)、M2(通胀)、M2(加息)、M3(加息)、M4(加息)、M5(加息)、M1(加息)、M2(加息)。
金融市场主要聚焦于A股和港股市场,考虑资金流动的意义,建议从宽跨品种或跨品种来关注:
A股方面,我们最近研究的经济周期、货币政策、市场预期,以及市场共振等指标,对市场的影响程度和驱动力更大,A股有望先于美股、港股联动演绎的机会,而非A股一枝独秀,在全球增长放缓和国内政策趋严的背景下,美股有望先于A股突围。
一方面是美股在最近一段时间大幅调整,不仅是前期表现强势的中概股,另一方面,A股的调整也是对当下国内市场的调整,但这种调整对A股的影响要弱于美股。
例如,中概股,我们从市场表现看,在昨日中国互联网产业协会发布《关于适时采取监管措施保障公司合法合规运作的公告》(下称《公告》),就前期疲弱的中概股的估值水平,提出了自己的预警。同时,今日A股股指也出现了明显回调。截至收盘,沪深300、上证50、中证500指数分别下跌1.51%、1.64%、2.09%,中证500指数下跌0.29%,中证500指数下跌0.14%,中证500指数下跌0.27%。
而从近期日元、美债收益率以及新兴市场的情况来看,中概股的利好消息的“利好”力度大打折扣。
例如,在最新的美国3月ADP就业人数意外增加20.5万,创下去年5月以来的新高,增幅超过预期的20.5万。然而,值得注意的是,3月美国ADP就业人数仅增加了20.4万,远不及预期的19.5万。此外,上周美国咨商会(ConferenceBoard)公布的数据显示,2月份的美国非农就业人数增加19.2万,增幅远超预期的16.4万,超过市场预期的13万。
另外,尽管4月份美国薪资增长有所放缓,但由于疫情、俄乌冲突等因素导致的劳动力短缺依旧在影响薪资。因此,即使4月份的失业率下降至4.1%,也难阻挡经济扩张。
与此同时,随着美联储加速减码购债,这意味着货币市场已经到了最后时刻,这将引发货币市场踩踏事件发生。
但分析人士指出,美国货币市场的大幅波动可能并不是美元危机的开始。
