北向资金:停留多久是正常现象还是风险信号?
对于北向资金而言,我们认为目前是买入良机。当前无论是监管层还是中小投资者的意愿都不强烈,不愿意让市场变得更加活跃。近期市场在不断走弱,外部因素引发的股价回调不稳定的态势十分明显,而股市存在着较大的不确定性。从其投资风格来看,短线调整的风险有望得到一定缓解,而中长期的行业和经济复苏方向又更加的明确。这都将为北向资金盘活当前的仓位提供充足的时间。在目前这样的市场环境下,北向资金并不急于逃离股市,因此预计市场不会出现大涨大跌,有大波动。
从持仓数据来看,截至8月22日,IF总持仓量近80万手,较前一周增加1234手;IH总持仓量近140万手,较前一周增加3488手;IC总持仓量近7千手,较前一周增加1760手;IF总持仓量近800手,较前一周增加2196手。
IC总持仓量上升的原因:我们认为主要有两点。一是IH新开户入市资金增多,这对指数走势有一定的影响。二是从市场资金面来看,股指期货在交割日后有小幅度回落,说明市场对即将到来的经济政策和流动性环境持乐观预期。三是当前大盘技术面仍然在5日均线上,如果有止跌企稳迹象,说明市场信心较为乐观。
IC总持仓量的变化体现了市场做多热情的热情。以中证500指数为例,截至8月22日,中证500指数市值占比为16.17%,较前一周小幅上升0.03%,上证50指数市值占比为11.64%,较前一周小幅上升0.18%。从技术面来看,前期IH近期的震荡回调使得股指整体处于技术上调整的过程中,预计8月份沪深300指数将会有一个比较好的反弹。
从现货市场来看,上周末银行、保险等权重股拉升,同时伴随着部分品种的连续反弹,期指贴水逐渐收敛,说明当前市场对于期指合约的看法趋于乐观。但从持仓来看,目前期指投资者信心仍显不足,认为在短期内不会出现较大回调,因此昨日IC的空头优势依然存在。
从股指持仓来看,IC总持仓量小幅上升,主要是前一周的市场做多情绪有所下降,虽然上周五主力合约上涨2.7%,但前一周在期指继续大涨的同时,主力席位也出现小幅减仓,总持仓量减少近2万手,达到1.37万手。这表明市场对于下周一的市场并不看好,市场对于下周一股市的走势有较为强烈的预期。
