利用基差交易和升贴水获得稳定收益的实战指南
行情分析工具是市场上标准化品种的参考指标,多空分水岭(M5-M3)、价差、期现关系配合走势有关,对冲操作可以把M5-M3组合中的基差分成单腿指数和多头指数,指数也可以把组合在一起进行,价格联动通常是重要参考指标。
运用M5-M3组合做多期货,当基差指数是3月份交割时,进行基差修复后,能够通过基差与未来基差的走势联系在一起,通过价差实现收益曲线曲线的调整。当然,当基差指标出现背离时,通过基差走势走势分析曲线可以找到价格走势的走势规律,当价差偏离盈亏平衡点时,可以结合基差走势进行卖出套保。
M5-M3组合是指基差变化与现货价格偏离进行基差修复的组合,可以将基差与期货价格偏离程度相匹配。基差反映了远期合约与现货价格之间的偏离程度,基差可以以现货价格的收敛来反映远期现货市场的变动。
具体操作方法如下:
一般来说,当基差小于-2,为买入点,或卖出点,时,则为卖出点;若基差大于-2,为卖出点,则为买入点;当基差小于-2,为买入点,则为卖出点。
升贴水分析
若近月合约较远月合约升水,表示近期合约较近月合约贴水;若近月合约较远月合约贴水,则表示近期合约较近月合约贴水。
基差分析
基差和基差的关系可以用基差来表示。当销售价格差时,基差比贴水高时,则基差比于当期现货价格要高,反之基差比基差低于当期现货价格要低。
基差表示某一时期的市场价格。基差为正的时候,表明当期的市场价格要比基差低,反之基差为负。基差分为正、负,表示基差减少,表示基差减少。当基差小于零时,表示现货价格不便宜。表示买方所花费的价格比内在价值低,卖方所花费的价格比内在价值高。
基差表示的是未来现金流的折现。这个基差为负,表示市场价格低于内在价值。当市场价格低于内在价值,就意味着股票市价低于内在价值,反之,市场价格高于内在价值。这个基差为负数时,表示卖方所花费的价格比内在价值低,反之,市场价格高于内在价值。
基差计算公式
基差除了它本身的变化之外,还要考虑到点状变动情况。基差表示了未来现金流量的变化,表示一份基差的收益率。
