在市场风格转换中,华友钴业走势强于其他金属,而且它的资产配置更加丰富,短期而言,长期走势并不值得关注,关注未来走势是否可持续?
近期,随着多个行业需求不断释放,价格的波动趋势将得到延续。虽然“PPI”持续上涨,但国内成品材企业生产成本却整体走低,行业总体趋稳。国内有色金属企业供应紧张,有色金属企业生产成本受到挤压,因此市场上的供需矛盾趋于缓和,价格料维持稳中有升。
银河证券研报指出,中国疫情持续,工业生产形势再严峻。供给冲击不断增加,需求预期难有起色,行业需求将继续恢复,市场价格将延续涨势,龙头企业或受此利好。
当前,铝、锌三个品种,沪铝、沪锌以及沪铅等品种价格已从历史低位反弹,在五一节前,现货市场有两波下跌,上海的铜库存总量亦大增,人民币大幅贬值,带动市场价格止跌回升,目前上海有色金属指数为21750元,对应有色金属股估值水平为近五年来最低水平。
光大证券研报认为,目前行业进入全面复工,行业库存压力整体较小。据了解,疫情对于电解铝冶炼厂、冶炼厂和物流环节的短期影响较大,部分受疫情影响的小冶炼厂可能在五一节前停产,可能减少产量。同时,海外疫情再起,使得海外供应持续减少,而国内市场需求持续恢复,供需缺口扩大。因此,短期供给有望稳定。
不过,张卫东表示,由于原料端成本的大幅抬升,新能源汽车上游的铝、锌价格已经有了较大的上行动力,有色金属工业的利润也出现了较大幅度的改善,目前铝、锌期货价格都已经出现了较为明显的上涨,推动了相关行业价格。由于疫情对于传统下游需求造成较大影响,目前仍未完全恢复至疫情之前的水平,预计对于工业品需求的影响在短期难以显现。
4月11日,上海有色网铝行情上涨,5万手,成交89176手,总持仓量增加20776手至75589手。上期所铝仓量增加1204手至31461手,总持仓量增加1680手至275892手。
在张卫东看来,大宗商品价格快速上涨的背后,其实是流动性的增加。从目前疫情迹象来看,我国防控措施基本已经取得一定效果,相关的限制政策也在放松。目前市场对于货币政策放松有较高预期,后续信贷投放和房地产行业景气度提升都有可能。
