解构不良资产:探索不良资产证券化ABS的创新路径导流,探讨可持续发展路径
中国银行风险管理部副总经理赵建平在参加金融市场协会专题培训时表示,未来不良资产证券化将会成为我国不良资产证券化发展的新指南,增强风险处置的流动性,有利于形成风险预警系统,引导资金流向实体经济。而且未来不良资产证券化率还有很大的提升空间。
因此,后期重点应关注两方面的基础设施建设和公共服务资产证券化。
一是健全风险资产证券化标准体系,实现综合性资产证券化标准的有效建立。当前我国不良资产证券化率水平已经上升到20%,未来发展空间巨大。
目前在我国,我国试点地区并不多,涵盖范围也比较广泛。但如果是以证券公司为主,则不应该出现大的投资冲动。目前国内证券公司的资产规模较大,监管力度也较强。若是通过投资境外市场,还可以拓宽债券的业务范围,实现资产证券化,如果是以证券公司为主的资产证券化,发展空间较大。
二是加强资产证券化投资风险管理,实现资产证券化。相比之下,风险投资产品与基金产品,证券公司也应有所加强。
目前在我国,资产证券化的操作是先到商品交易所,再到证券交易所。但这不仅仅是在期货交易,资产证券化的操作也需要全面的投资者加强投资风险管理。
此外,我国现有的证券公司数量虽然不少,但从整个市场上来讲,和基金投资者相匹配的投资工具还有许多。
对于普通投资者来说,资产证券化是很好的工具。
首先,资本市场上绝大多数的投资工具都是股票市场的,而这些投资工具本身不一定能提供有效的投资手段,需要投资者对公司、市场与宏观环境有一种清晰的认识。如果盲目的进行投资,不仅不利于自己,也会影响公司的经营,给公司的利润、股东带来损失。如果盲目投资股票,一旦造成损失,甚至会使自己直接就有了被清算的危险。
其次,从资产证券化方面的角度考虑,目前我国大部分金融机构的投资证券化产品还不具有资本市场的必要。虽然目前我国资产证券化产品仍然较为发达,但为了满足不同投资者的需求,这些金融机构也大都采取了一种如下的投资办法:
第一,从资产证券化角度考虑,金融机构投资证券化业务开展后,证券公司可以利用证券化工具进行风险对冲,将风险集中在与普通投资者相匹配的投资品种中,用一定的资金和投资期限在一年以内的投资规模来进行风险对冲,这种投资方式较为灵活。
