揭秘鹏博士业绩预告2022:展望未来,抢先行动!主线四方面,1)新能源是新能源车是未来最具有广阔的赛道,2)感知能源趋势,3)清洁能源还有车企集中度提升。
下面我们围绕这五个方面分析2022年的市场行情,来回顾以下几个方面的投资机会:
1) 原材料涨价已成为共识,上游厂商为避免行业风险,纷纷涨价
2021年全球钢铁股的年涨幅可谓是近年来最好,今年也有50家的涨幅超过50%,涨幅近20%。不过,有意思的是,这却成为了2022年的资金关注重点。我们从股价的表现上也能看出这个道理。2022年以来,原材料大幅涨价,3月份,主要品种普涨,铁矿石、煤炭、水泥等均有不同程度上涨,年初至今的上涨,很大程度上可以归结为市场对铁矿石上涨的预期。随着钢材消费企稳,企业产量提升,铁矿石库存下降,价格在月底逐步回落。
2)高炉产能利用率回升,企业生产预期良好
根据钢联的调研,最新调研发现,受访的163家钢企中,只有14家钢铁企业实现了盈利,仅11家亏损。
据了解,虽然高炉的产能利用率持续攀升,但是从最新的调研情况来看,今年以来钢厂的利润有所下滑。2021年前三季度,全国高炉产能利用率为82.82%,较去年同期下降3.59个百分点。在成本端,钢厂由于生产效益较好,保持了较高的盈利水平,但是盈利还是下滑。
我们认为,高炉产能利用率的回升会进一步压低高炉的生产成本,在此背景下,会对钢厂的生产带来一定的影响。我们也会看到,高炉的利润空间较大,目前利润保持在3%左右,说明在高利润的刺激下,钢厂的生产节奏有所回升。
3)限产预期或有所松动,减产预期仍存
从价格的角度来讲,唐山地区的限产预期将有所松动,限产范围的扩大以及产量回升,会对价格产生较大的影响。从环保的角度来讲,对钢铁行业的环保影响依然存在。今年以来,由于环保的监管力度更加严格,邯郸地区被要求从3月30日开始严格执行限产,并在4月1日之前执行停产,这对于钢厂的生产带来了一定的影响。从长远看,部分地区的限产要求可能会从1月开始执行。
