揭秘鲁证期货:解析国企还是民企身份,为您揭开谜底揭秘铜价月线走势图图
今年7月6日,铜价大幅下跌,直至昨日的收盘才以K线图收盘,笔者认为目前铜价仍处于弱势。当前铜价处于弱势下跌途中,运行在前低位置,市场参与热情不高,但从基本面来看,笔者认为铜价将保持在当前低位振荡。
1.美元强势,铜价跌至2017年以来的低点,沪铜期货指数由于收盘大跌,盘终跌近5%,铜现货进口盈利窗口不断关闭,沪铜期货指数跌破60日均线。自3月底,沪铜期货指数一路下跌, 沪铜指数从最高点56842元/吨跌至55011元/吨,跌幅为13.8%。沪铜期货指数从6月底的49470元/吨跌至6月底的48300元/吨,跌幅为33.6%。2017年4月,沪铜期货指数回落至5200元/吨,跌幅为36.3%。由于目前看不排除后期铜价出现反弹,沪铜期货指数反弹到46240元/吨。
2.我国两大金属期货品种基本面:2016年铜价进入下降通道。上半年,国际铜价大跌,导致内外价差由2016年的460美元/吨左右的高位逐渐扩大至1000美元/吨以上。随着国内经济逐渐复苏,铜需求也随之快速增加。2016年中国房地产市场好转,房地产投资增速继续上升,再加上房改加码,预计2016年房地产投资增速会有较为明显的回升。从经济运行周期来看,中国是最主要的经济体,随着GDP增速的回升,铜消费也将快速增长。
3.铜的需求有明显的季节性。进入三季度,中国市场需求淡季较为明显,此外,沪铜期货指数也已经跌至55500元/吨。由于此前铜价的大幅下跌,国内一些小型冶炼厂已经开始检修或者减产。我们预计,铜市需求将出现明显的下滑。而从沪铜期货指数(62500, -370.00, -0.23%)来看,上半年国内的精炼铜产量出现明显下滑。
4.中国宏观经济政策取向:2016年GDP增速有望保持增长,主要由于铜消费淡季效应明显,也导致全年铜需求不旺。中国经济总量增长将逐步由总量增长向总需求侧转变,下半年总需求将保持稳定。中国经济增速在今年预计将出现波动,其增长速度略微放缓。从结构看,2014年、2015年总需求侧改善明显,而2016年总需求改善变缓,2014年、2015年总需求侧继续向总需求侧转变,从而导致总需求萎缩。
