揭秘外资机构为何选择做空股指交易:动机与策略解析为何外资机构选择做空股指交易?
1、看空股指交易,是海外海外市场动荡下的看跌避险操作
境外股市的走势,主要受到本国的经济指标、财政政策、技术图形、国际流动性等因素影响。根据中美两国股票市场基本面与欧美股市的走势联系关系,我们可以通过观察A股和A股指数的涨跌,研判国内A股市场的整体走势,这就决定了投资者对于国际市场的看空是否会持续性的买入。
不过,国际股市却并没有太大的变化,主要是市场投资者结构的变化。就在国庆长假前夕,美股三大指数表现不佳,这让投资者认为股市将会承受压力。
10月17日,美股三大指数集体收跌,道琼斯指数跌0.47%,纳斯达克指数跌0.66%,标普500指数跌0.06%。
更甚的是,美国三大股指均出现不同程度的下挫,美债价格涨幅有所收窄。
虽然中美十年期国债利率倒挂是一个正常现象,但已经出现了明显的问题。过去一周,中美十年期国债收益率涨幅明显收窄,这是由于二者并无正相关关系。
此前,2年期国债收益率已经出现了明显的下跌,美国十年期国债收益率已经出现了倒挂。这种现象或许并非十分严重,这表明,与一般投资者的心态和操作并不一致。
中美十年期国债收益率倒挂背后的实质
2008年金融危机之后,全球资金开始了宽松周期,但此时并没有带动全球经济的复苏,而是进入了加息周期,更多的是体现在中美十年期国债收益率上。
随着全球经济增速出现回落,中美十年期国债收益率也出现了较大幅度的下滑,从2008年金融危机后的11%左右下降至2019年的16.5%左右,此后一直处于持续下行的状态。
而另一方面,国际上大量新兴市场国家和发展中国家经济进入了疫情的高峰期,加上世界各地疫情的爆发,都导致了全球经济的下行周期,再加上美国的货币政策已经进入到加息周期,使得全球主要发达国家和发展中国家的经济都在经历一波复苏。
而这一轮的高通胀时期,美国处于处于经济快速恢复中,而且除了美国之外,其他发达国家的经济也在快速复苏中,这也意味着美联储已经没有必要放任美国的货币政策超发,继续向着市场投放货币。
而在这一轮的宽松周期中,由于新兴市场国家相对更为脆弱,同时也为了对抗疫情的冲击,以美元为中心的国际货币体系也遭到了掣肘。
在当前的情况下,美国处于经济持续复苏中,但是短期之内很难从资金角度推动其的“复苏”。
