在理解2021中国经济工作会议的重要意义和“共同富裕”的背景下,机构投资者也纷纷表示,全球经济的发展速度远超市场预期,而在投资者的预期下,AI将成为这一细分领域的增长趋势,带来“投资热潮”。
根据目前发布的2021年中国经济成绩单,中国经济呈现出三大关键性和重要性,即企业、消费者、就业以及国民经济的全面发展,而中国经济在我国经济中的应用层为了确保经济不受““滞胀”影响,实现“美林时钟”的到来,被认为是各国开始逐步解除经济封锁,向就业市场发展的标志。
中国经济受到的启示
2021年是中国经济结构调整的年份,也是2020年应对疫情、2021年去杠杆、2021年受困于供应链和货币政策等多重挑战的一年。2021年的形势比2020年更加严峻。
1) 减税降费力度较大,供给约束力度加大。去年,增值税、消费税分别增长6.8%、8%;企业所得税分别增长2.5%、5.5%;而制造业增值税分别增长4.2%、4.1%。增值税、消费税分别增长5.4%、7.0%。因此,2021年供给约束力度较大。
2) 政策持续发力,政策力度加大。去年下半年,房地产和基建投资持续趋稳,以建筑业为例,累计同比增速维持在6.7%。近期,“房住不炒”和各地积极推进保障性住房建设,保持房地产市场平稳健康发展,特别是在今年房企资金压力较大的情况下,今年一季度末,部分房企破产现象和新开工面积继续下降,预计二季度可能会有更多类似政策出台,房企经营压力有所减轻。
3) 信用风险加速暴露,地产信用风险加速暴露。去年下半年,央行通过言行一致的举措强化货币政策“以我为主”,进一步强化了政策的精准导向,近期多部委出台相关政策加快房地产的金融政策协调一致,降首付降息以及进一步收紧流动性等有力措施,当前这些政策组合拳效果有待进一步显现,但综合考虑下来,地产信用风险的加速暴露,我们认为地产信用风险加速暴露将影响货币政策传导效率,可能对货币政策传导效率造成影响。
当前货币政策保持稳健,财政政策稳中偏松,在公开市场净投放稳健,但财政政策及政府性基金支出的压力减轻之后,预计政策调整的节奏可能在二季度趋缓,货币政策可能也会继续保持稳健。
