大同煤业601001研究:探索中国煤炭行业的未来趋势和投资机会
研究:转型中国煤炭行业的未来趋势和投资机会
北京能源 《方案》有关指出,大型煤企可优先发展能源(煤)、气化、动力等产业,继续发展煤电、炼焦煤、铁路、水路铁路,建设现代化煤矿生产线,加快煤炭加工配送中心建设,打造现代化能源体系。煤炭生产和消费以能源为主,长期发展煤炭行业,可持续发展先进技术,实现煤炭在国民经济中的比重基本保持稳定。另外,煤电一体化将有助于提高煤电行业清洁化程度,为煤炭行业发展提供更具竞争力的金融支持。
煤炭市场的“谷底”
根据《方案》,从2019年开始,各地可增加煤炭产地电厂。根据各煤企的数据,今年前四个月,国内最大的煤炭产地电厂煤炭日产量保持在500万吨以上,而去年同期为480万吨。综合上述几个市场的情况,煤炭产量将逐步回升,并在2019年继续保持增速。
受煤炭消费增速过快的影响,煤炭需求不断增长。2020年,煤炭需求达22080万吨,但需求增速不到4%。今年上半年,国内煤炭需求量预计将增加390万吨,而上半年煤炭消费需求量预计将减少30万吨,供给压力将有所缓解。
而今年前三个月,全国气温平均为29.49摄氏度,比常年同期偏低1°C。随着北方地区冬季的临近,暖冬将使得取暖用电需求增加,煤炭需求将进一步增加。而即使产地冬季存在冷空气,也难以改变这种偏紧的预期。
从基本面来看,煤炭产量仍将保持增长。进入夏季,随着气温的逐渐回暖,南方地区动力煤耗煤量将提高。
能源和煤炭需求量的增加会对煤炭价格形成支撑。市场人士分析认为,除了要继续保持煤电、煤炭企业的增效,还应鼓励煤炭企业适度增产,促进煤炭市场的有序发展。从能源供给上看,因为绿色、清洁的发展,是未来主要动力的来源。而煤炭是居民用电的主要方式,也是保障能源安全的重要方式。据了解,目前我国煤炭消费量占煤炭消费的比重不到2%,今后一个季度煤炭消费量占比能保持在2%左右,甚至能够达到40%左右。
煤炭库存在下半年还将继续下降
目前来看,煤炭的库存消费比并不高。今年上半年,煤炭库存消费比降低了5个百分点。煤炭产量的增加,是煤炭价格的上涨。但是,动力煤需求的增加,却能够有效地支撑煤炭价格上涨。
