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在前7个交易日之前,PP各合约与塑料产品价格走势完全不一样,PP价格是一个震荡上行的态势,上涨的过程中,PP价格持续上涨,这时候,PP价格再度下跌,这说明什么呢?
其实,就是市场上大量的资金进入PP市场,推动PP价格上行。
PP价格是不断上涨,让市场上的资金和资金加速入场。从整个逻辑来看,PP行情上行的时候,PP价格也是逐步攀升。而当PP价格涨到一定程度后,到时候,空头们会出现大量获利了结的需求。
我们之所以说PP行情上涨,是因为主力为了刺激市场上的投机需求。当然,这只是一般人的臆想。
接下来,我们看下塑料09合约。塑料09合约从年初上涨至今,价格涨了逾三分之一,从近三个月的高位到目前的最低点,塑料09合约从18500元/吨上涨至9800元/吨,涨幅高达34%。而PP09合约从2019年1月份到现在,价格上涨了40%。
我们可以发现,PP的主要驱动来源是库存,库存可以看出,聚乙烯供应是比较稳定的,尽管目前PE的库存处于高位,但是并没有大的变化,而PP却处于低位,这就说明,供需是紧平衡的。
结论:PP的去库存时间从3个月左右提前到了7个月,从整个节后塑料09合约的走势来看,基本处于低位,节后很难有大的变化。但是,就基本面来说,因为库存去库存最快的时候是在9月份,而且目前已经很长时间的维持低库存状态。
结论:PE供应的不确定性给了PP供应恢复的最好时间,但是更重要的是,疫情的潜在影响会影响到PP的需求,利空消息包括,节后的需求不能买到;利多消息包括,开工的推迟、港口库存的增加、棚膜的投资的减少等等。而PP的库存却一直维持低位,说明,供求关系的不确定性使得PP的价格受到压制。
