2011年5月16日星期四,000552以6.74元开盘,全天人民币对美元汇率持续走高,16:38一分钟内,美元汇率创下历史最高点8.08。
“人民币对美元汇率走高,提振了人民币国内商品期货的价格。虽然这个人民币升值利好美元,但也利空人民币。”12月15日午后,人民银行(下称“中国人民银行”)发布公告称,于11月20日、22日及23日连续7天期逆回购到期,合计净投放5500亿元,连续9个工作日单日净投放,并于11月22日宣布央行降准1个百分点。但本次降准释放流动性,释放的资金规模远大于单日净投放,这是继央行上次下调存款准备金率后的又一轮“降息”。
分析人士认为,央行降准并不代表货币政策转向宽松,在此次降准之前,市场并未重演央行7月降准的预期。不过,当前我国的流动性仍在合理充裕水平,并且短期利率债的供给还是比较充裕,因此在降准之后,金融机构存款准备金和国债收益率曲线的吸引力会有所下降。
不过,有专家认为,本次降准并不能直接影响货币政策,要有全局性、前瞻性和及时性,才能判断央行的政策走向。同时,当前降准本身并不能直接提升货币政策的执行效率。但此次降准可以增加金融机构再贷款和再贴现等额续作的规模,降低金融机构资金成本每年约130亿元,同时降低金融机构资金成本每年约130亿元,通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。
实际上,在本次降准之后,市场资金面呈现较为宽松的局面。据统计,12月金融机构新增中长期贷款4.43万亿元,较12月增长3.57%,较2019年同期多增1.55万亿元。机构的负债成本、融资成本双双下行,让金融机构对未来较为乐观。从最近一轮的降准可以看出,在目前的经济形势下,货币政策总体维持中性,仍处于货币宽松周期中,即金融机构不愿意过多地追求短期收益,为了应对金融系统性风险,将采取措施尽可能保持流动性合理充裕的货币政策环境。
海通证券研报指出,降准能够降低金融机构的资金成本,更好地促进金融机构特别是中小微企业的融资需求,降准能够有效缓解中小企业融资难的问题,促进中小企业的持续健康发展。
7月17日,央行宣布全面降准0.5个百分点,将释放长期资金约1万亿元。
