焦炭下半年行情走势:市场供需变化将成主导因素
供给:焦炭二季度整体处于供过于求状态,产能产量在下降,而需求在下降,特别是河北地区焦化企业限产,对焦炭价格有影响。供需错配对行情的影响在加强。
需求:消费在下半年仍会维持偏紧,但下半年需求还会上升。
库存:焦炭二季度仍会维持去库存状态,下游钢厂限产影响焦炭需求,在目前焦炭现货库存偏低的情况下,预计下半年焦炭价格高位震荡运行。
基差:上半年基差整体呈缩小状态,且高于同期,但高位处于近高水平,对应焦炭期货盘面1809合约基差是在回归合理的水平后,下跌动能有所减弱,但力度仍然有限。
政策:焦化企业受到环保压力,有一定减产,但同时,政策仍会出手干预市场,不排除铁矿石期货复制之前的行情,将成为现货大幅下跌的导火索。
4、结论及操作建议:短期内,焦炭将延续震荡格局,短期下行压力,中长期应谨慎操作,不宜做多。
化工品:市场盘面价格坚挺,原油价格仍有上升动力
观点:市场情绪:国内疫情发展比较快,但是原油价格的恢复仍在推进中。
策略:化工品:原油价格支撑,化工品震荡偏强
PTA与乙二醇:TA价差走缩,TA2009短期预计仍有下行空间
观点:上行动力不足,TA等待反弹机会
(1)华东港口现货、张家港现货成交价分别为6385(+155)元/吨、5830(+185)元/吨,港口美金船货价格
分别为6300(+100)美元/吨、6350(-25)美元/吨;
(2)PTA期货5月、9月及1月合约分别收在5770(+120)元/吨以及6410(+80)元/吨;
(3)PTA现货价格继续上调,现货加工费也略有上调。
(4)12月29日,涤纶短纤产销下降至29.3%,至77.9%;粘胶短纤产销降低至47.5%;涤纶长丝产销降低至60.0%,
终端需求下降至49.7%;粘胶短纤产销降低至79.3%。
逻辑:现货价格维持坚挺,且短纤工厂现金流持续维持紧张,加工费持续攀升,PTA-聚酯瓶片库存继续下降至67.7万吨,
对PTA需求形成支撑。
