江西铜业目标价2022:挖掘潜力,迈向新高!
7月9日的牛市旗手大洗牌,正是由于年末多方入市的热情,预计本轮“股神”的波段已经结束,迎来新一波的上涨。
2021年是“铜牛”周期的最好时间窗口,年初以来,来自宏观上的宽松信号如经济的提振,以及下游生产企业的订单改善,令整个产业链信心大增,有色(2714.50, 38.00, 0.70%)成为市场主线。
从大周期来看,虽然下游需求不振,但国内正处于春耕时节,叠加疫情缓解,也是铜价“黄金”上涨的催化剂。
为了解决和恢复国内消费结构的不平衡问题,2020年下半年以来,我国的经济结构调整与升级,使得各行业产业链的发展路径大致相同。
国内消费结构逐渐从产品上去寻求新的发展方向,我们认为2022年前两个季度消费呈现前高后低的态势。
(1)“十一”之后,将有色、钢铁、水泥、建材等新兴产业迎来重要发展机遇,比如家电、汽车、建筑等行业。
(2)“十一”之后,叠加2022年财政政策力度的扩大,以及2023年春节的到来,有色、钢铁、水泥等领域有望迎来新一轮的发展机遇。
(3)除基建相关产业链外,下游传统的家电、汽车、建筑等领域也将迎来新一轮的发展机遇,如汽车、建筑、家电等行业的零部件将得到市场的进一步重视。
宏观:经济基本面仍然疲弱,难以一枝独秀
当前我国经济处于新旧动能转换的拐点。一方面,各行各业经济发展分化加剧,三四线城市GDP增速加快;另一方面,房地产调控力度加强,进而抑制实体经济增速,从而影响国民经济。因此,经济基本面仍然疲弱,难以一枝独秀。
财政:从收入分配来看,近年来以财政加杠杆为代表的财政政策对于基建和产业链的带动作用日渐弱化。在改革开放后,传统产业由于享受土地红利、工业用地生产的政策优惠和国家刺激政策的力度有限,传统产业逐步成为过剩产业,而且随着基建投资的快速增加,反而导致建筑业和制造业产业链供应短缺,基建产业链景气度下降,带动各行业景气度走低。
从消费和投资来看,我国经济处于内外循环低位,房地产、基建投资在下降。
