揭秘:货币基金周末盈利还是亏损?投资者必读!
10月15日,央行宣布调整利率传导机制,正式实施量化宽松政策。宣布从2017年3月1日起,自2016年3月1日起,将金融机构存款准备金率从6.5%下调到6.5%。本次降准释放长期资金约1.2万亿元,其中企业缴款100亿元、居民储蓄存款50亿元。此次降准后,存款准备金率由8%下调到4.6%。有投资者分析称,此次降准释放长期资金约9500亿元,并且央行在前期推出第三次定向降准时,采取灵活的降准手段,使得金融机构的负债成本得到控制,进而降低其负债成本。从此次降准的内容来看,释放的长期资金将是资金,而不是负债,如果资金大量流向金融机构,会造成金融机构的负债成本不断增加,造成银行的不良贷款率不断上升,利息支出增加,影响利润的增长速度,进而降低投资者对企业的吸引力,从而推动金融机构盈利能力的提升。
9月18日,央行将直接净投放3300亿元。业内人士认为,央行对于央行资金投放是“抽水”,其目的是控制市场利率和做市商对于商业银行和其他金融机构的融资成本。因此央行降准无疑会提振市场。随着降息的传导机制逐步落地,未来MLF利率将逐步下行。
此次降准具有非常强的信号意义,表明了货币政策将继续保持稳健中性,而不是提及流动性利率。
中信证券首席FICC分析师明明称,降准降息具有相当大的意义,能够刺激市场主体加大信贷投放力度,提振市场流动性。一是有利于降低市场预期。7月16日,中国央行宣布降准,MLF到期量为4000亿元,但在6月末降准释放长期资金后,本月降准释放的基础货币总额达到3200亿元。这意味着今年年初市场预期5500亿元金融机构MLF到期量为4900亿元。二是更有利于降息。释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利(MLF),这部分资金的用量应该是银行体系中的中期借贷便利(MLF)。三是有助于降低银行体系的融资成本。利率的下行有助于提升商业银行对流动性的支持,从而降低资金成本。因此,短期内降准和MLF降息效果基本是一样的。
此外,从降息的时间点来看,距离3月降准只有两周的时间。中信证券首席经济学家明明称,后续降准的概率还有一段距离,不排除将在本月中下旬再度降准。
“本月降准和MLF到期量分别是4000亿元和5000亿元。”明明说,要实现2022年4月底银行体系流动性合理充裕,预计下月初MLF到期规模将下降至6000亿元左右。
