国债期货投资分析: 发展趋势和投资策略解析
股指期货分析: 国债期货整体以“长周期向上”的结构为主,中期继续看多,但短期方向性不确定。趋势上,持仓交易活跃度有所回落,周二为5274手,周三为5504手,周四为5049手,周日为 13350手,日盘总持仓量略有上升,周五为9297手,周日持仓量增加6618手。净持仓量减少1440手,至9188手。
股指期货分析: 股指期货虽然整体呈偏强走势,但是在技术上仍然呈现小幅收高的态势,在其小时图上,MACD金叉,均线走平,多头力量明显增大,同时5日均线也保持向上的发散状态,显示市场情绪有望持续向好,因此趋势上,1小时的均线走平,但是MACD三线由黏合转为平滑,指数呈现区间运行,后市指数向上的空间有限,谨慎情绪依旧占据上风。
国债期货分析: 中长期来说,央行在对经济的判断上一直保持谨慎态度,在市场对经济复苏和通胀预期方面仍然保持谨慎态度,但是当下经济在下半年已经进入持续的低增长,预期经济下行压力的加大将促使央行在本月晚些时候下调超额准备金利率(LPR),这使得目前市场较为担心央行还是需要通过再融资来刺激经济的增长。今日最新公布的3月CPI已经连续四个月处于负值区域,说明今年2~3月份的通胀也只是处于其周期的低位,而不是经济已经进入高位,通胀还没有实现顶峰。货币政策面临的外部环境和内部环境是非常矛盾的,预计今年的货币政策不会宽松,因为不能向实体经济传导,所以不会出现太大的刺激,只是适当的货币政策刺激了经济的增长,才能使得货币政策没有太大的压力,这样货币政策才能保证流动性的供给,能够维持经济的持续发展。从目前来看,货币政策会侧重点会更加注重和市场利率的博弈,总体上并没有出现明显的转向,这会使得目前市场的资金面宽松的局面短期难以改变,国债期货的调整也只是阶段性的,不会大的波动。
策略:谨慎看空,建议谨慎投资者观望,激进投资者可以轻仓做空。
风险点:经济超预期走弱
股指期货:昨日股指表现较为强势,抱团板块再度表现强势,导致IC大跌,周二上证50表现强势,进而带动中证500反弹,但是相对前期的强势上涨而言,IC相对弱势。
