2021铜价走势：预计供需平衡推动铜价攀升

2021铜价走势:预计供需平衡推动铜价攀升2021铜价走势

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从全球供需面来看,目前全球铜矿供应端表现持续偏紧,高铜矿供应端整体偏紧,而废铜进口端则表现偏紧。2021年上半年铜价涨幅较大,但由于海外供应端出现罢工事件,废铜供应偏紧,铜价跟随国内铜价走高,所以铜价跟涨空间受到限制。

自2020年疫情后,海外铜矿供应开始逐步复苏,2020年全球铜矿供应呈现快速增长态势。去年国内铜冶炼企业开工率整体处于历史高位,2021年全年国内铜精矿产量为2382万吨,同比增加约10%。2021年国内精铜产量达到2825万吨,同比增加约17%。

从2021年全球铜矿产量来看,2020年全球铜矿供应较2020年同期增长了大约60万吨,2020年全球铜矿产量预计为1814万吨,同比增长约36%,2021年全球铜矿产量将达到8100万吨,同比增加约1%,预计2021年全球铜矿产量将达到8600万吨,同比增长约15%。

从铜矿加工费来看,2021年中国精铜产量约为8410万吨,同比增加约25%,2021年铜加工费已经进入下行通道,未来出口压力可能会加大。

从下游来看,铜杆下游消费市场处于“瓶颈”阶段,2021年铜杆消费量可能不及去年,2022年随着欧洲经济走弱,企业收入增长或逐步放缓。

从铜杆需求层面来看,房地产建设仍是铜消费的重要支撑,铜杆下游消费有望保持稳健。2021年国内房地产和汽车产销量都在稳步增长,但由于房地产和汽车的下游需求没有明显的增长,房地产和汽车的铜杆消费占比约18%。汽车方面,2021年的汽车产量增长、销量增速均保持在一定水平。汽车用铜量方面,2020年全球汽车产量为234.2万辆,同比增长3.8%,较2019年增加3.3%。

从全球铜需求来看,全球主要铜消费国智利和秘鲁均取得了积极的进展。其中智利、秘鲁和智利是全球最大的铜消费国,2020年全球铜消费增长明显,同比增长20%,2021年全球铜消费增长量为47.6万吨,占全球铜消费的比重达到32%。秘鲁是世界最大的铜消费国,2021年铜消费增长最为稳健,产量为237万吨,占全球产量的比重为9%。秘鲁为全球第二大铜消费国,其铜矿产量为45.3万吨,占全球产量的比重达到6%。