1、产区天气:今年3月-10月是厄尔尼诺气候状态,主要的产区为泰国和印尼,其中泰国的北部地区今年降雨偏多,可能会影响马来西亚棕榈油单产。
2、国内:豆油:现货市场阶段性上涨已经在在交易中证实,油厂挺价意愿依旧较强,而棕榈油现货供应偏紧,且中旬将到,下游消费疲软的局面将会在下半年得到缓解。
3、主力持仓:国内棕榈油主力合约CFTC持仓净空持仓为48.24,较前一日增优惠.79。
4、主力持仓:棕榈油主力合约前20名多头持仓181873手,较前一日增优惠.574。
5、总结:棕榈油09合约增仓上涨,多头增仓,空头减仓,连续两日大幅增仓,导致期价走高。日线级别,期价连涨三日,技术上多头明显占优,中线看涨趋势不改,持仓有所增加,但注意节奏上仍是逢高做空思路,继续关注6300整数关口,空头仍可择机入场,短多参与。
操作建议:棕榈油09合约偏多走势,基本面向好,大趋势维持多头思路,建议多单入场,短线交易为主。
风险因素:原油价格大幅波动,下游需求不及预期。
豆油:震荡偏强
周二豆油期货偏强震荡,主力合约Y2109收于5745元/吨,上涨2.33%。现货方面,昨日油厂豆油成交尚可,部分地区有少量成交,总体成交量仍不多。成交偏低,仅部分地区有高低两300元/吨成交,市场呈现南北分化,豆油价格稳定,个别地区微涨,而棕油价格跟随。一级豆油现货主流价在6680-6730元/吨,部分较上周五均价下跌50-100元/吨。中储所陆续出台下调豆油出库价格,豆油价格跟随盘面波动,但部分地区成交不多。
周二CBOT豆油期货市场继续上涨,追随美盘涨势,7月合约盘中创下新高64.05美分/磅,结束四连阴,收报63.24美分/磅,涨1.21美分/磅。周二大连商品交易所(DCE)成交最活跃的12月豆油期货上涨4.71%,至每吨952元,12月棕榈油期货上涨4.12%,至每吨951元。马来西亚棕榈油出口:滋养全球的天然能源和物产;印尼通过吸引外资提高品位和品位,对外依存度继续上升。受益于旅游旺季,马来西亚棕榈油价格继续上涨,自10月中旬开始,马来西亚棕榈油价格由节前的3150-3150元/吨上涨至12月中旬的3500-3250元/吨,幅度为11.7%;受近期出口好转以及出口关税提高等因素影响,马来西亚棕榈油价格持续走高,11月20日,棕榈油期货主力合约上涨7.4%,至3396元/吨,创下今年的最高点。
马来西亚棕榈油协会(MPOB)的数据显示,马来西亚11月棕榈油产量减少4.2万吨至170万吨,远低于市场预期的170万吨;出口量增加2.3万吨至180万吨,进口增加4.4万吨至268万吨。在10月底,马来西亚棕榈油库存为157万吨,较10月底的177万吨减少9.4%;加之印度、中国和韩国的需求强劲,10月棕榈油出口量分别增加13.9万吨、19万吨和9.2万吨。
棕榈油价格暴涨对中国是利好,但是国际市场对中国的棕榈油进口商不那么敏感,去年,中国采购几乎没有国内棕榈油,而今年进口到港量大约在590万吨,国内库存相比去年增加了40万吨,市场对中国需求担忧。国际原油价格持续上涨会给我国棕榈油价格带来巨大的压力。
从去年四季度开始,我国进口棕榈油数量持续下降,虽然今年进口棕榈油数量下降,但是并没有出现因为产能过高而造成的胀库现象,原因是国内的棕榈油进口利润较差。据了解,国内主要港口的棕榈油库存为45万吨,进口利润为-40元/吨。而国内现货库存为40万吨,月平均利润为-30元/吨。这是近几年来的新低。
从国际市场的棕榈油价格看,中国在增加进口棕榈油的同时,又增加了棕榈油的供给。而印度在最近已经从印尼进口了50万吨棕榈油,这部分棕榈油也被纳入到了我国的供应中。棕榈油价格上涨将提高国内棕榈油的进口利润,进而带动国内棕榈油的进口需求。
从国内的情况看,虽然今年的棕榈油产量是历史最高水平,但是在绝对值上的进口量还是存在不小的差距。我们来看一下中国的进口的豆油、棕榈油。
近期,我国豆油的进口数量已经从1万吨增加到了14万吨,在绝对值上还是存在一定的差距。可以看出豆油和棕榈油在价差上依旧是处于上升的走势。我们可以看到目前国内豆油的进口利润处于每吨6500元左右的水平,棕榈油的进口利润也处于历史高位水平。
