菜粕论坛东方财富:一窥期货市场的独特视角
在他看来,近年来,我国期货市场服务实体经济发展的需求日趋增长。数据显示,截至2021年,我国期货市场规模不断增长,累计成交量为8071.87亿手,同比增长21%,法人客户持仓量占比从2016年的6.47%提升至2021年的40.17%。期货市场改革开放以来,我国期货市场进入了创新发展的关键时期,市场规模快速增长。
在这一年里,菜粕期货成交量位居世界首位。从交易量来看,菜粕期货成交额为61.38万亿元,排名第二位;2020年菜籽期货成交量为102.67亿手,同比增长22%。
期间,受到中美贸易摩擦的影响,近两周的菜粕期价涨幅较大,这主要是受到美豆价格上涨的影响。
以加拿大统计局最新公布的数据,2021年美国2021/2022年度油菜籽种植面积预期减少2.9%,大幅下调约28%。美国农业部还将美国2021/2022年度大豆和玉米的种植面积预期从7420万英亩下调至8440万英亩,略低于市场预期的8420万英亩。
高盛集团在最新的报告中指出,在全球大豆供应前景仍然看涨的背景下,全球大豆供需将明显改善。
报告预计,全球2021/2022年度大豆期末库存消费比达到42%,而去年为44%,本年度期末库存消费比仅为40%。南美大豆期末库存仍然看好,而中国、阿根廷大豆期末库存均下调。
报告利多
面对干旱天气,阿根廷大豆产区的生长不容乐观。虽然目前的大豆和玉米比价接近2018年,但阿根廷面临着巨大的干旱威胁。目前,阿根廷天气晴朗,收获面积、产区降水量以及降水量均较常年同期好。但受干旱影响,当地各机构预计大豆种植面积不会有太大的提升。
阿根廷总产量因受干旱影响减少了逾40万吨,仍然有41%的大豆尚未收获,低于去年的235万吨。未来一个月,天气不会太差。如果产量恢复正常,那么南美大豆的出口需求将恢复到疫情之前的水平。但如果运输问题持续,这些出口的供应会因港口工人的罢工而受阻。
2020/2021年度,南美大豆出口总量在29.43万吨,相较于去年同期的23万吨,降幅达到8.6%。
分析人士认为,未来一段时间,南美大豆出口量仍将保持平稳,预计为42万吨,与1月报告中预测的出口25.5万吨相比,出口总量达到671万吨,仍有较大差距。菜粕论坛东方财富:一窥期货市场的独特视角
期货日报:在产业格局不断优化的背景下,现阶段,我国期货市场的重要地位,将会进一步夯实。
孔令辉:建议密切关注基差走扩的背景下,菜粕与豆粕的跨品种套利机会。
玉米期权:关注波动率策略
期货日报:股指期权的上市,将为期货投资者带来更多的机会,而商品期货中,期权由于涉及保证金比例,需要更多的投资者参与,因此与现货间的套利也将带来更多机会。
