菜油最新期货价格大涨,市场预期供应紧缺!
首先,菜油期货交易迎来“松绑”。近日,郑商所再度发布消息,对国内目前的三大油脂“松绑”。在这个“松绑”消息传出后,菜油期货价格开始一路飙升。
业内人士称,菜油期货品种新“松绑”是对豆油和棕榈油等农产品而言,是一个利好消息。
分析师表示,大马会期间,国际能源署(IEA)发布最新月报称,随着新冠疫情的全球扩散,全球原油消费增长速度已经出现放缓,这种看跌情绪在不断升温。“就连本来打算减产的机构也不想等到原油价格再次飙涨才选择降低产量,这让石油输出国组织国家的心重新陷入紧张。”
分析人士称,在此之前,油脂市场主要受供需紧张主导。报告称,全球经济和政治都在“急剧上升”,各国央行纷纷放水,大量投资买进能源类大宗商品,油脂供应吃紧,油脂市场价格也随之大涨。而另一方面,国家也出台了一系列政策,促进经济恢复发展。
刘锦认为,相比去年四季度的限产,今年以来的棕榈油库存的下降主要来自于马币贬值和出口下降,因此今年的减产超出市场预期。
“此外,棕榈油期价的涨势也体现了供需关系的不平衡,马来西亚棕榈油出口出现下滑也使得棕榈油库存保持在相对高位,且价格表现强劲。”刘锦称,国内油脂整体的库存维持在历史低位,去年第四季度棕榈油去库存效果显著,主要有三大原因:一是国内豆油和棕榈油库存并未出现明显下降;二是今年年初以来,棕榈油库存飙升,持续一年甚至更长。另外,今年春节较早,受累于豆油、菜油等油脂需求疲软,也使得豆油需求出现明显下降。
对于未来棕榈油供应的季节性变化,刘锦认为,国内油脂消费端的不平衡仍在持续。进入到夏季,夏季消费需求的增加会带动价格上行,预计将推动价格。但四季度棕油产量不及预期,且11月产量增速下滑,在较高油价背景下,下游消费尚难以提升。
棕榈油需求走弱,使得全球植物油供应充裕
在王骏看来,中国植物油需求量虽然不及预期,但仍保持稳定,全球植物油供应依然偏宽松。
“中国植物油消费主要集中在马来西亚、印度尼西亚和印度。”王骏表示,2014年中国植物油消费增长主要是油脂价格上涨所致。尽管本轮油脂价格上涨源于价格上涨,但今年豆油和菜油的涨幅都要低于菜油和棕榈油。菜油最新期货价格大涨,市场预期供应紧缺!菜籽进口政策松动,菜油价格也上涨!当前加拿大油菜籽减产,国内进口颗粒粕供应紧张,叠加国庆假期,导致菜籽粕供应偏紧,利多菜油价格。但是,节前饲料企业备货积极,菜油库存仍在持续上升,厂家挺价意愿较强,导致现货价格承压,提振菜油价格。菜粕方面,目前国内菜粕库存仍然高企,沿海菜粕库存大幅增加,支撑菜粕价格。同时,近期美国农业部对马棕油的季度库存报告,报告整体中性偏多,市场预计,11月前马来棕油出口将下降,由于印尼在10月全面禁运令实施,国内进口利润大降,且国际盘棕油期价跟随美盘,也一定程度拖累菜油价格。操作建议:菜粕偏多思路操作。
风险因素:中美贸易争端再启,南美天气不及预期,导致国内进口成本降低,不利于国内菜籽油、菜油消费,预计后期菜油走势高位承压。
