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本文主要介绍油脂产业链中的“黑天鹅”事件:
由于受到变异病毒疫情的影响,黑天鹅事件引发了市场关注,并引发了市场对全球经济回暖的预期,引起了市场的恐慌和恐慌。
作为油脂板块中唯一没有调整的品种,原油暴跌使得整个油脂板块的下跌空间有所压缩,而从全球主要油脂生产国的产量来看,由于持续的疫情,全球经济受到巨大的冲击。与此同时,我国作为全球最大的油脂进口国,原油价格持续大幅下挫,全球贸易摩擦增加市场避险情绪,不断刷新原油价格的低点,也令油脂产业链各行业陷入巨大的困境。
随着我国面临“消费升级”、“双碳”政策,以及海外政策的影响,我国油脂油料产业链的重要性正在加强。“黑天鹅”事件将在长期持续给国内油脂油料市场带来巨大冲击。
油脂板块中的“黑天鹅”事件主要发生在我国。从“三伏天”到“三西”将从春节后我国的油脂消费市场走向“三西”的过程,这为中国油脂油料行业增添更多可能。目前油脂业最大的困境是依靠减产提质,而三西地区减产、进口量的增加也体现了全球油脂的供应紧张。从农业农村部的统计数据显示,2019年我国油脂油料产量为3100万吨,同比增长5.4%,大豆产量为1800万吨,同比增长5.4%,棕榈油产量为920万吨,同比增长4.7%,豆油产量为390万吨,同比下降6.3%,菜籽油产量为830万吨,同比增长6.1%。全球油脂油料总需求量约为440亿吨,其中菜籽油总需求量约为1300万吨,较上年增长2.7%。
随着国内油脂油料行业从进口来源国向市场经济过渡以及进口来源国转型,进口需求的激增为油脂油料企业规避风险提供了广阔的平台。在整个油脂油料行业链中,最大的一个短板是“猪周期”,为稳定企业经营提供了资金保障。企业对自身风险管理的需求更加多元化,而猪周期中的“白猪”事件更是对产业变化的持续扰动着企业的神经。生猪期货上市之后,生猪价格大幅下跌,猪粮比值长期处于一级预警区间,市场预期四季度猪价将再度出现回落,这令养殖企业非常痛苦,担心盈利会出现回落。
综合来看,国内豆粕期现货价格表现平稳,豆粕期价自3月中旬以来首次站上3000元/吨,而市场平均成本约2800元/吨,价格与成本接近。豆粕期价本身也成为了我国养殖行业的“风向标”,推动我国养殖企业逐渐摸索出一条跨科学的经营思路。
