(1) 其一,利率波动风险。利率变动对于国债期货来说,是一个特别重要的风险因素。当利率水平上升时,国债期货往往会下跌,反之亦然。
(2) 其二,利率波动风险。在利率水平上升时,如果债券的价格水平降低,债券的价格势必会上涨。
从国债期货市场上来看,利率水平的高低并不是一个相对的盈亏,而是影响国债期货的价格波动的幅度。在实际投资中,我们可以通过国债期货与国债期货之间的价差来判断国债期货的盈亏水平,是为了更好的理解国债期货市场的投资价值,最终应当取得更为理性的投资收益。
其次,国债期货与国债期货之间的关系。揭秘基差风险:为何不匹配会带来巨大风险?基差风险和套期保值功能,让企业可以利用期货市场规避套期保值风险,从而在风险管理中获得收益。
揭秘新规:
为何不匹配?
2021年11月9日,证监会发布了《证券期货投资者适当性管理办法(试行)》(以下简称《办法》),自2021年12月1日起施行。其中,包括《办法》新增的五个投资者适当性管理相关规则,一是投资者适当性管理的标准应符合《办法》及相关规定的“投资者适当性管理办法”;二是投资者适当性管理的原则应满足《办法》的其他要求;三是投资者适当性管理原则应满足《办法》及相关规定的投资者适当性管理要求。
2021年11月13日,证监会发布了《证券期货投资者适当性管理实施办法》(以下简称《办法》),主要包括投资者适当性管理和投资者适当性管理两条主线。一是投资者适当性管理实施办法,指的是客户参与股票期权交易。
二是投资者适当性管理实施办法,指的是投资者风险承受能力、投资经验和投资经验相对丰富的投资者适当性管理实施办法,指的是投资者对股票期权投资知识测试要求。
同时,《办法》明确投资者适当性管理的相关要求。投资者适当性管理具体包括:投资者适当性分类及风险识别能力要求、证券类资产管理计划、期权、期货交易风险监控制度、中国证监会规定的其他职责。
同时,《办法》还针对投资者适当性进行了分类。根据相关要求,投资者适当性分类仅包括:普通投资者和专业投资者。普通投资者类别包括:普通投资者(含债券投资者)、专业投资者(含非债券投资者)、普通投资者(含普通投资者)、激进投资者(含本投资者)、普通投资者(含本投资者)、普通投资者(含本投资者)、灵活投资者(含本投资者)。
股票期权
《办法》针对投资者进行了具体的分类,从定义上来说,下列几种类型的投资者进行股票期权交易:
(一)专业投资者
专业投资者通常以合格投资者(如下列人员)为投资对象,一般为机构投资者;
(二)投资组合中股票投资比例、投资比例等标准的不同,分别对应不同的投资标的,这里为投资者选择哪种投资标的的重点,将有关相关法规、政策的规定以及相关规则进行进一步的明确。
