基差为正还是负?揭秘投资市场的利润奥秘
国内市场的利润基差是指由于期货交易所产生的价格风险,又称“基差”,即基差缩小,表示现货市场行情为偏空,基差也是趋于反向,市场价格出现下跌,基差向上的概率大,反之,基差处于反向的概率大。
基差为负值是什么意思,它是期货市场出现异常情况下的市场价格变动情况,也是现货市场出现行情不利于期货市场投资者进行买入套保,以规避市场价格变动所导致的风险,即基差与期货价格的偏离。基差为正值也会造成投资者进行卖出套保的积极性,即基差为负值的情况下,投资者买入套保,持有空头头寸,但未来基差会持续扩大,投资者需要获得正向收益,基差有可能为负值。说明现货市场行情向好,未来投资者要买入套保,基差为负,将有风险,投资者应谨慎持有仓位,防范风险。
但是基差为负值是什么意思?注意在分析基差时,投资者需要注意下列几个方面:
1.基差为正值的时间,代表期货市场中,现货市场的整体价格,意味着现货市场价格出现下降,
2.基差为正值的时间,未来投资者要买入套保;
3.基差为负值的时间,
4.基差为负值的时间,未来投资者要买入套保,这时,但是这意味着现货市场价格向不利方向发展,未来投资者要及时卖出套保,避免损失。
这样,投资者就可以免去基差为负的时候,损失掉更多的本金,获得更多的收益。
3.基差为正值时,代表期货市场中,现货市场的整体价格,代表现货市场价格向不利方向发展,未来投资者要及时卖出套保,避免损失。
由于期货市场的影响因素众多,基差为负值的时候,为买入套保套保,一定程度上不利于投资者。基差为正还是负?揭秘投资市场的利润奥秘
在今年是从新冠疫情爆发以后,市场开始低估了经济发展和通胀预期。但从数据上看,由于最近的疫情发展使得经济仍然在受到压制,因此二季度经济的疲软和增长前景仍不容乐观。
值得注意的是,在最新公布的PMI数据显示,上月服务业PMI降至49.2,这是2020年2月以来首次跌至50.6,为2020年3月以来的最低点,同时也是2020年3月以来的最低点,表明服务业运行在供需两端的关键时刻,复苏受阻,消费和制造业全线萎缩,外贸需求明显减弱,这使得经济增长预期继续恶化。
在此背景下,投资者正在权衡如何对冲通货膨胀,从而减少投资,但更有可能是选择购买非必需消费品,尤其是与大宗商品、地产等商品和服务相关的工业产品,这将使得企业更加多元化,因此这也进一步打击了投资者信心。
贸易摩擦加剧,将对企业投资决策产生影响
美国总统特朗普1月28日表示,美国将对1000亿美元中国进口商品加征25%关税,并将中国列为实体清单。中国则不跟进,随后,在12月5日美媒称中国拟反制美国贸易代表罗伯特-鲍尔将举行听证会,有关关税措施的消息激发投资者的避险情绪,也令国际油价出现急跌。
因此,在OPEC+集体减产以及疫情蔓延的背景下,国际油价也受到重挫,其中布伦特原油期货暴跌4.5%,美油跌幅4.17%。此外,美国白宫国家经济委员会主任库德洛此前曾表示,美国政府对进口商品的征税措施将对海外销售造成不利影响。因此,国际油价在2月6日之前,有望延续此前震荡走势。
另外,中美贸易摩擦也可能对原油价格产生重要影响。中国国务院副总理刘鹤主持召开国务院常务会议,强调,要加大宏观政策调节力度,把握好稳增长和防风险的平衡性,保持宏观政策连续性,避免泡沫化。加强流动性监管,稳住经济大盘。
考虑到当前全球经济增长动能乏力,全球主要经济体都在逐步放松货币政策,全球主要股市与大宗商品整体呈现同步的走势,因此对原油价格形成一定的支撑作用。
另外,美国产量的持续上升,特别是页岩油产量的快速增长将进一步增加全球原油供应过剩的压力,同时市场对伊朗原油重回市场的预期也令原油价格承压。这对于2019年油价是利空的。
中美贸易摩擦对原油价格的影响主要是基于原油需求的疲软,目前已经出现了明显的回落,但是我们预计这种回落的幅度和时间将会比较有限,并不会改变原油需求的上升。
