基差与套利策略:如何利用基差变动赚取差价
在不同期货品种当中,基差波动率和波动率是单边关系。在单边影响下,期货市场的变化通常是由于现货供需失衡造成的,当现货供需关系发生变化时,基差变化会导致基差的波动率较高。
在正常情况下,当现货供需关系出现紧张时,基差会得到修复,当现货供需关系趋紧时,基差会降低,基差会上涨。对于市场而言,基差和波动率之间存在一定的背离,基差出现了较强的背离,基差可能在此时开始反映市场对于商品未来的预期,如果这一预期出现大幅的变化,就会吸引投资者进行套利交易,从而导致基差的波动率大幅上升。
利用跨期套利策略:
期货市场的基差和跨品种套利策略,需要结合价差、价差以及价差来进行判断。一般可以选择现货指数进行套利,通过使用价差指数来进行套利。
跨品种套利:
在同一品种当中,不同品种在不同交割月份间存在较高的套利机会,这些品种对于短期市场的预期变动比较敏感,需要关注价差变化对套利策略带来的影响。
对于同一品种的不同期货合约间的价差,市场需要对价差变动进行套利。从曲线图上看,当价差快速上升时,套利者可以进行跨品种套利操作,跨品种套利在价差快速上升时进行套利操作。
例如,当跨品种套利需求转弱,可以选择跨品种套利操作,并且需要对双边进行套利操作。从技术上看,跨品种套利在持续回落过程中,价差仍然会出现一定的修复,因此,如果套利需求变弱,可以选择套利操作。
一般来说,跨品种套利主要是选择同品种间的价差与三个品种之间的价差进行套利。这种套利策略是针对不同交割月份间的价差进行套利的。如果三个品种之间的价差处于同一时间段,跨品种套利策略就可以进行套利操作。
比如,某品种大豆和豆粕合约间存在套利机会,而豆粕合约间存在套利机会。在2010年下半年豆类市场整体振荡下行的行情中,大豆合约间存在套利机会。当豆粕合约进入交割月后,交易所并未对相关品种的价差进行套利操作,因而其套利空间缩小,我们可以选择进行跨品种套利操作。
例如,2010年5月的大连豆粕合约间存在套利机会,同品种间的价差也处于同一时间段,并且交易所一直在对相关品种进行套利操作。基差与套利策略:如何利用基差变动赚取差价利润,在低位和高位建立价差套利策略,在高位建立基差和套利策略。
基差交易(Delta Mirect Operation)是指在同一商品的近月和远期价格差异发生转变时,某一商品合约在整个合约上的价格差异具有正相关关系的基差(Delta)交易方式。该种基差交易方式的基差变动趋势与基差变动趋势一致,随着原材料价格上升时,分离程度提高,产生的基差变动趋势也会随着原材料价格上升而上升,基差变动趋势也会随着原材料价格上升而变化,产生的基差变动趋势也会随着原材料价格上升而上升。
利用期货套利:期货交易必须在交割日之前与买方协商一致,且在日历日之前可以先与卖方协商一致。在日历日前的市场价格趋势与日历日前的市场价格趋势相同时,套利组合可以进行反向套利交易。
基差套利策略:当预期未来现货价格趋于反向时,进行基差套利,并不以现货价格进行基差套利。基差套利和基差套利最重要的区别是:基差=现货价格-期货价格。
波动率套利:期货交易需要通过价差实现预期利润。基差波动率套利主要是基差的波动率对冲方式,在与基差反向的情况下,如果市场价格小于基差,基差对冲方式会比较简单,在这样的市场价格水平之下,如果基差处于上涨趋势,则基差会向相反方向变化。
商品指数套利:商品指数的买入基差上升,此时卖出基差上升,相反。当市场价格高于基差,此时买入指数的套利,形成正基差关系。
商品期货:商品指数的卖出基差下降,此时买入指数的套利,形成正基差关系。
商品期货:商品期货,不同于股票的持有人在市场买进或卖出股票时不承担经济责任,在市场卖出或买入股票时不承担经济责任。
商品期货:商品期货价格和经济责任关系程度比较复杂,主要体现在两者之间。期货市场上,商品期货一般是标准化合约,也就是说交易双方在买卖期货合约时只针对所持有的期货合约进行的交易,因此,只要双方签订的是标准化合约就称为期货合约。
如果您买入某合约(比如期货)的同时卖出另一合约(比如股票),那么您两个合约同时开仓,并且同时平仓就要获得价差(每手合约代表100吨)的利润。
