地方融资平台:助力地方企业腾飞的金融利器
2019年,基建项目为代表的新型基础设施建设、数字经济、生态建设等方面发生了深刻变化。截至今年8月底,专项债已经累计发行约8432.56亿元,比去年同期多发行1044.63亿元,分别占今年地方政府专项债净融资的88.69%、21.64%,同比分别增长16.13%、7.23%。
1-8月新增专项债发行3.85万亿,比去年同期多发行17.31万亿元。截至8月底,年内共发行专项债31267亿元,比去年同期多发行1827亿元。其中,去年已发行1076亿元,同比多发行8777亿元,占今年年初发行额的83.55%;今年1-8月,已发行6636亿元,同比多发行3595亿元,同比少发行8631亿元。
从地方政府债务结构看,仅今年新增地方政府债务的规模就超过去年同期。1-8月,财政部的财政性债务累计为7067亿元,占当年财政预算的37.4%,比去年同期高了0.5个百分点。据统计,今年一季度地方政府债券新增157亿元,比去年同期少发行1744亿元。
尽管政府债券的发行规模是近几年来最少的,但从政府债务的占比情况看,由于2017年为了弥补财政赤字,地方政府债务占比继续下降。截至今年8月底,地方政府债务占GDP的比重为91.3%,比去年同期低了近0.8个百分点。
8月13日,国务院常务会议要求,财政部门要统筹做好今明两年宏观政策衔接,保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性,加强统筹协调,保持宏观政策连续性、稳定性,合理预调微调,保持经济运行在合理区间。
从地方政府债务的占比情况看,今年1-8月,地方政府债务余额占比为87%,比去年同期低了0.8个百分点。截至8月14日,中央单位债务占比为58%,比去年同期高了2.9个百分点。
8月14日,央行安排公开市场逆回购操作4000亿元,其中周三到期的6000亿元,较上次到期的6000亿元增加2倍。
债券市场面临的问题
债券市场面临的一个问题是,中央银行的操作规模要大,其操作空间大吗?首先,去年,央行积极调控市场,如4月28日央行开展MLF操作共5000亿元,其中,7天逆回购和7天逆回购到期量分别为3600亿和2900亿,合计净回笼6950亿元。地方融资平台:助力地方企业腾飞的金融利器
第三:金融服务小微企业的清单。
《征求意见稿》明确提出,推进银行对小微企业的贷款担保、企业贷款担保、信用贷款等业务,支持企业的金融服务。而作为各金融机构的企业,可以不受金融监管、利率、汇率等非统一性限制,更好地落实国家相关政策,防范和化解金融风险。
《征求意见稿》要求银行业对小微企业、金融机构的贷款担保、企业贷款担保、信用贷款等业务,参照本规定执行,强化金融服务小微企业和企业信用记录。
12月10日,中国人民银行、银保监会联合发布《关于2021年部分节假日放假和休市安排的通知》,表示,2020年12月31日(星期六)至2020年12月31日(星期一)放假,共7天。2020年12月31日(星期六)、12月30日(星期日)上班。2021年12月31日(星期六)上班。
由此可见,以上政策在2020年12月底到12月中旬将不再仅仅只是一种监管和政策手段,而是确保了金融服务实体经济的薄弱环节,服务实体经济的能力和服务实体经济的能力得到增强。
监管层的态度不会改变
无论是货币政策还是财政政策,都会受到一定影响,尤其是2020年下半年以来的中央对地方政府债务的清理整顿。
2019年下半年以来,政策层面对地方政府隐性债务的清理整顿有了一些举动,从2020年12月的执行层面,可以看出,地方政府债务问题仍然呈现集中爆发的态势,地方政府债务的大方向仍然是进一步被挤压的。
地方政府债务尤其是地方政府隐性债务有明显上升的趋势,2018年、2019年,地方政府债务在新增隐性债务的基础上,分别增长519.4亿元、3672.5亿元。而2020年上半年地方政府隐性债务规模为1662.5亿元,较2019年的16686.3亿元增长了159.9亿元。
与此同时,地方政府债务的高基数也表明了地方政府隐性债务在持续下降,且占比的增速也有所放缓。今年上半年,地方政府债务占GDP的比例为66.2%,较2019年同期的35.9%下降了1.6个百分点,表明政府部门债务的高基数和收缩的结构,是今年上半年以来,地方政府债务相对较高的一个重要判断指标。
地方政府隐性债务作为对政府部门债务的预警指标,在上半年的边际变化主要在于地方政府隐性债务的压力,1—6月,地方政府债务余额已经较2019年同期增长了18.5%。
