国际期货铜行情:全球供需动态与价格走势一览最新财经资讯
二、行情趋势分析:
从国际大宗商品(尤其是铜)贸易状况来看,全球经济增长前景较为悲观,国际贸易紧张局势趋于缓和,全球经济下行压力明显减弱,而原油等大宗商品价格虽然处于低位但并未出现大幅上涨。从铜市场供给角度来看,铜矿商生产及冶炼量不断增加,同时铜冶炼产能扩张明显。
图1:今年全球精铜产能增速
图2:2018年全球精铜供应增速
资料来源:MBMarkets、SMM
三、铜的进出口量及进口情况:
从国内来看,我国从贸易结构来看,精铜占比仍为偏低,消费集中度有限,导致国内精铜出口占比较大。但是,随着美元指数走强,美联储持续加息,美联储在加息后开始加息,使得美元持续走强,进而降低商品价格。不过,国际油价持续上涨,美国通胀预期持续上升,这对我国企业带来一定的压力。
图3:2017年我国精炼铜进口量及进口量
从进口情况来看,我国与美国贸易摩擦较为明显,因此,全球经济增长压力较大。
四、废铜进口情况:
2016年废铜进口量占废铜进口总量的比例在12%左右,对我国废铜影响有限,但是进口量对废铜影响较大。虽然废铜进口量占废铜消费总量的比重在逐年下滑,但是由于废铜的进口多为废铜直接来源进口,因此我国废铜的进口量基本处于平稳状态。
2017年我国废铜进口量为4.84万吨,同比增长1.68%,进口来源国数量为21个。2017年废铜进口量为18.33万吨,同比增长8.50%,进口来源国数量为18个。
一方面,随着国内废铜的进口规模不断扩大,特别是随着进口废铜的资源逐渐减少,国产废铜价格优势逐渐凸显,导致废铜的进口集中到贸易,这对于我国废铜的进口产生积极影响。另一方面,在废铜进口中,真正进口到了进口来源国的仅有4个国家,分别是美国、秘鲁和日本,而美国是自用废铜进口来源国,欧盟是进口来源国,日本是进口来源国,而澳大利亚是进口来源国,这些都对废铜的进出口产生了一定影响。
五、精废价格对比:
除了进口废铜,进口废铜的价格优势也有所减小。废铜的价格优势在减弱,这使得废铜的进口成本也在下降。而随着进口废铜的减少,废铜的价格优势将出现,但是废铜的价格优势逐渐缩小。国际期货铜行情:全球供需动态与价格走势一览(一)
1. 宏观方面:
全球经济下行风险加剧,加息预期不断增强,货币政策收紧预期进一步增强。
2. 宏观方面:
美联储年内降息已成定局,短期内不利于市场利率下行。
3. 消费方面:
美元指数止跌反弹,对有色金属形成利好。短期来看,美国5月新屋开工年化月率上升6.6%,3月新屋开工总数升至971万套,美国4月营建许可总数为1223.3万套,均创近一年新高,显示美国房地产市场正“见顶”。美国4月营建许可总数增加1.4%,3月营建许可总数升至553万套,4月营建许可总数升至553万套。全球4月铜显性库存较上月减少0.6万吨,至79.4万吨,而3月净进口量较上月增加3.8万吨,至71.2万吨。
4. 金融方面:
美元兑人民币大幅贬值,连续三日下跌,并创近一年的新低,贸易战局势影响暂缓。
6. 基本面:
美元指数高位回落,上周在一系列美联储利率决议公布前保持震荡偏强走势,且上周美国公布通胀表现不及预期,美国股市下行,利好全球市场。美国4月新屋开工月率上升6.7%,3月营建许可总数升至544.6万套,均创近一年新高,美国房地产市场仍表现强劲,美国4月营建许可总数升至104.3万套,3月营建许可总数升至103.1万套,1月营建许可总数升至118.2万套,2月营建许可总数升至656.7万套。美国4月新屋开工年化总数升至124.3万套,预期为112.6万套,前值为123.2万套。
美国4月成屋销售总数由2月的1043万套降至1143万套,1月为109.1万套。
数据显示,美国4月成屋销售总数年化环比增1.5%,年化环比增1.1%,创近一年新高。
上周五的美国非农数据表现不及预期,美元指数高位回落,并创近一年新低,中国4月官方制造业PMI指数升至52.6,不及预期的53.9。PMI数据表明中国经济下行压力依旧较大,而官方通胀水平不低,这令美元走强压力减弱。
据美国经济顾问委员会当地时间周四的盘后,美国劳工部发布的5月非农就业报告显示,4月非农就业人数增加21.5万人,失业率维持在5.4%,预期为5.3%。
