中泰证券:可靠的金融伙伴还是风险悬念?
这个问题,我来给大家分析一下,就是所谓的“年底前的震荡行情”。
众所周知,2019年是A股年末重要的一轮熊市,每年的牛市都是以震荡为主的,甚至还要经历几轮牛市的“震荡”。但自从去年4月23日开始,指数从998点跌至2440点,跌幅达20%以上。这已经是近7年来的最大跌幅,本以为打算“底部抄底”来赚点钱,可是,到了2020年3月31日,上证指数已经跌破3300点大关,仅仅用了1个月的时间就将指数打回3000点。很多人甚至认为到了年底才将开始跌回3000点,最后的结果才是把去年那次抄底、逃顶抄底赚来的钱全部赔进去。
可是,这一切都没有实现,因为当你真正意识到自己所承担的风险、回报的话,已经没有几个人愿意看到,这就是风险。从另外一个角度来看,2020年的股市市场,似乎确实处于底部的区域。既然大家都在谈论底部,那么2020年股市肯定会迎来一波大级别的牛市。那么,2020年又将会迎来什么呢?
A股2019年的牛市如同2015年和2018年一样,经历了10年左右的时间。从2019年的10月开始,整个市场进入到了一个牛市的周期中,从政策面来看,“跨周期”调节开始在各个方面加大力度,比如货币政策方面,从牛市发行到全面注册制之后,总共推行了5次,到目前为止,仅仅采取了一年的时间,而且还有三次政策出台,从时间窗口来看,2020年即将全面注册制,所以说2020年会迎来A股全面注册制的全面注册制,这也就意味着A股在未来的时间里也将迎来一波大级别的牛市行情。
而目前,市场指数已经进入到了一个磨底阶段,虽然大部分的股民开始看到指数的估值已经处于低位,但是如果从目前的市场来看,依旧处于3000点附近,那么这就意味着2020年的A股将会迎来一波的大牛市行情。从上面这个角度来看,在A股市场进入全面注册制的时间节点,我们认为这个时间节点大概率会迎来A股全面注册制的全面注册制,也就是说在A股的牛市行情之中,真正的牛市主升浪会在2020年的6月-12月,之后的A股才能迎接接下来的股市牛市行情。中泰证券:可靠的金融伙伴还是风险悬念?最近沪深300指数表现一般,行业分布并不均匀。近期指数持续回落,但能不能转强还看各大指数和行业。行业分布并不均匀,蓝筹股和高估值的蓝筹股表现一般。从过往A股牛市经历来看,我们可以发现大部分的时间(如2006年到2015年)大部分的指数均在蓝筹股之中。由于蓝筹股的稀缺性,因此相对具有高业绩且具有成长性,因此本身具有很高的市盈率,如2007年到2015年,沪深300指数的市盈率均达到17倍,然后2016年之后处于10倍。从市盈率的不同程度上看,由于蓝筹股具有高分红的优势,因而市盈率受到了投资者的关注,投资者在看好蓝筹股之前可以提前潜伏蓝筹股的买进。
由于蓝筹股具有较强的流动性,因此投资者可以对蓝筹股的股价走势较为熟悉,进而在市场低迷的时候买入。在2007年到2015年熊市结束时,蓝筹股整体处于低价区,市场出现估值下降的趋势,这时候投资者们可以用蓝筹股的市盈率来衡量企业的投资价值。但是到了2015年股灾的时候,蓝筹股在股市中的估值已经明显下降,蓝筹股的价格也开始逐步下行,因此随着市场逐渐进入了熊市,蓝筹股的股价逐渐回升。
由于蓝筹股是与高收益的上市公司组成的,在股市投资过程中要看个人的投资能力,对于投资者来说,业绩非常优秀的上市公司可以适当给予分红。另外,随着市场的震荡而进入到熊市,蓝筹股的估值和盈利能力开始下降,同时大股东对于企业的要求也越来越高,所以蓝筹股市场的股价在较长时间内处于低位,投资者可以适当的考虑降低成本。
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因为蓝筹股的成分股实在太多了,仅仅只有一线蓝筹股,其盈利能力实在是太差了,近两个月的盈利增长已经破了30%。不过也有部分蓝筹股,它确实业绩已经非常优秀,达到了40%多的盈利了。这样的公司,有很多具有一定盈利能力,盈利能力相当好。这些股票业绩非常好,相对来说有些难,并且它的资产价格也非常高,在后期可能不受市场的影响。
