中国期货展望:探索未来投资机会的风向标英国脱欧公投为脱欧带来一些积极因素,2021年美联储宣布将加息25个基点,是两年来第二次加息。尽管英国退欧公投结果表现不尽如人意,但是英国退欧依然是一个积极的信号。此外,全球各国央行宽松的政策和全球股市下行的担忧持续,尤其是主要经济体对美国经济放缓的担忧加剧,也给全球市场带来了资金避险需求,支撑了大宗商品价格。虽然英国退欧公投结果为英镑、美元、日元、欧元、日元等主要非美货币下跌,但是美元汇率总体升幅不大,这对黄金、原油等商品影响较大。
从全球市场来看,受英国退欧的影响,全球商品的供给格局,短期影响更多的是在于美联储的加息。一方面,美联储加息也影响到全球其他地区的商品供给,而且加息还会传导到中国的企业,直接影响到中国的原材料、商品出口以及投资者的避险需求。
另一方面,地缘政治风险,也会影响到大宗商品价格,这对于全球市场来说,会是一个边际的影响,从长期来看,大宗商品的价格表现为易跌难涨。
从基本面来看,短期内中国工业品的价格压力依然存在,但是总体的传导仍将存在。据业内人士的调查,国内多数金属制品的出口价格在明年3月份达到一个较高的水平,很多铜矿的加工费就达到了每吨4500元的新高。部分铜矿是通过提高产量来实现的,而且也是比较平稳的价格。
从基本面来看,市场对于美国加息的担忧是主导有色金属价格的主要因素。
中国黄金储备有限,春节前后的购金高峰期也即将结束。按照惯例,每年的2、3月份一般都是黄金市场的空档期,3月份往往是贵金属市场的空档期,尤其是在每年的年末。
国际市场黄金市场也存在这样的情况。2018年10月中旬,国际黄金市场开始新一轮上涨。从周初的1300美元/盎司开始,一度涨至1400美元/盎司,年末在1800美元/盎司一线震荡,目前维持在1400美元/盎司的高位。目前,现货黄金从1200美元/盎司的低点反弹到1400美元/盎司,这次反弹行情,将有利于白银市场的发展。
目前来看,美国经济数据良好,但是贸易争端的加剧,为了缓和贸易争端,各国央行将在未来的几个月逐步加息,美元或会受到提振,目前市场预期美元将延续强势,贵金属的回落走势。
美国加息对有色金属价格来说将是利空。中国期货展望:探索未来投资机会的风向标
昨日国内期市黑色系期货表现突出,铁矿石主力合约大涨4.29%,报收3752元/吨。唐山市环保限产政策出台后,唐山地区整体氛围有喜有忧,加之螺纹钢限产正式落地,高炉开工和产量也随之大幅下行,后市的价格反弹空间或十分有限。近期铁矿石价格大幅上涨,主要是铁矿石供应端的宽松。目前来看,唐山环保限产带来的供应收缩将减弱钢材现货反弹的动力,焦炭仍处于现货强现实强预期的状态中,在现货价格强劲的情况下,焦炭成本支撑力度有望持续上移,且焦煤价格也将跟随大涨。操作建议:逢低做多为主,逢高做空为主。
黑色系期货早盘期市表现强势,铁矿石主力合约大涨4.27%,报1031元/吨。此前唐山环保限产力度超出市场预期,铁矿石短期内也有一定的反弹动能,钢厂利润高位运行下,对铁矿石的需求在后期将持续强劲。
期货市场方面,钢材期货大涨,螺纹钢主力合约大涨4.39%,报3435元/吨。进入到月末,多地螺纹钢价格快速冲高,螺纹钢价格连续刷新5个月新高,螺纹钢期货主力合约也创下2017年10月以来新高,但自5月下旬开始,螺纹钢期货价格回调,螺纹钢期货主力合约持仓量也随着回落,5月下旬开始出现小幅下滑。
焦炭:★★★
【观点】:现货弱势,期货下跌,现货暂稳
【策略】:焦炭空单持有,或继续低位进空
目前来看,虽然焦炭期货价格有反弹,但涨幅有限,且焦企利润较高,钢厂提产动力不足,焦企开工率有所提高,下游焦炭采购积极性一般,部分钢厂仍处于观望状态,暂无采购计划,而钢厂库存较低,刚需采购为主,暂无补库计划,预计短期内焦炭市场暂稳运行。焦煤方面,煤矿产量增多,部分地区煤矿库存积压严重,煤企多随行就市,且近日焦炭价格上涨,多数地区煤矿销售压力较大,煤价连续下跌,山西地区部分煤矿出货一般,价格暂稳。下游钢厂暂无采购计划,短期内焦炭市场暂稳运行。
动力煤:★★★★
【观点】:现货偏弱运行,ZC1909合约区间交易
【策略】:ZC1909合约区间操作
现货市场方面,产地煤价多稳少动,产地部分煤矿略有探涨,个别矿幅度在20-30元,煤矿销售较为平稳。
