上海近期铜价趋势:涨势如虹,创历史新高!
前期铜价走势:一路走高,但是35000-39000点区域间,几乎是今年的最高点,高点高达6000点。此后,行情一直在3500-34000区间震荡,上涨至3600点后,行情稍作调整,便在35000-3600元/吨区间内震荡。
震荡行情将继续延续。
行情上,现货溢价行情延续,现货溢价水平走高,现货溢价水平走高,现货溢价不断走高。
据不完全统计,上海金属网铜现货溢价(现货溢价)维持在39000-39000元/吨区间内,较3月20日上涨1350元/吨。
自去年开始,现货溢价就一直在攀升,今年在价格上涨之后,这一水平是明显高于4月、5月和6月同期水平。在价格回调之后,4月20日,就有大型企业发布3月报价,幅度高达80元/吨,溢价水平突破了39000元/吨。
现货溢价上涨的原因,也与价格不一定有关。尽管铜价仍在上涨,但幅度有限,因为部分买家由于担忧价格走高而捂盘惜售。
实际上,今年以来,海外市场对“高价位”铜的溢价接受度降低,这使得铜市供应过剩的情况变得更加严重。而另一方面,“高价位”铜往往是反映全球需求疲软的典型指标,价格走低会增加进口量,供应趋紧导致价格回升。
国际铜业研究组织(ICSG)(International Mineral Intelligence)在其2019年11月的报告中称,2019年全球精炼铜产量为6450万吨,同比下降5.2%。
从国际铜业研究组织(ICSG)的数据来看,2019年前9个月全球精炼铜产量同比下降4.6%,低于今年8月预期的5.3%。其中,近7个月全球精炼铜产量同比下降6%,且低于5年均值的4.2%。
从供应而言,全球精炼铜的供应在2018年12月下降了6.4%,至440万吨。今年1-9月,全球精炼铜消费量同比下降3%,至323万吨,接近3年来最低水平。
另外,我们预计今年1-9月全球精炼铜消费量同比将下滑1%。上海近期铜价趋势:涨势如虹,创历史新高!沪铜今日沪铜主力合约价格31610元/吨,涨60元/吨,涨幅1.54%。周五亚洲交易时段,沪铜主力合约CU1909冲高回落,日收涨17.0%,日收盘价31680元/吨,涨4.6%,创2012年6月25日以来新高。
上海铜现货价格也涨至340200元/吨,周内涨幅近8%,再创新高。不过,上周下游部分工厂已经暂停接货,市场交投停滞。上周沪铜库存开始累库,市场对于供应增加预期持续加强,令铜价有见顶回落之势。同时,随着冬季需求高峰即将到来,企业将加大采购力度,也将增加一定的铜市场供需平衡。目前,市场的焦点,仍在于即将到来的年度国内货币政策会议。宏观方面,中国央行上周[微博]连续下调贷款利率,宽松周期预期进一步提前。在政策面和资金面的共同作用下,预计“十三五”过后国内降息预期继续升温,沪铜面临再创新高动能,铜价有望迎来一波强势反弹行情。
宏观方面,国内经济数据表现良好,近期大宗商品上涨,令铜市氛围有所好转,尤其是铁矿石等黑色系商品也涨幅居前。上周公布的数据显示,10月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比上月上升0.5个百分点,连续四个月高于临界点。这表明制造业总体运行稳中有进。但是在近期中国经济数据中出现了明显的弱化,暗示宏观经济发展的信心仍有所不足。从具体的行业来看,数据显示,11月份我国规模以上工业企业实现利润总额6194.1亿元,比上年同期下降4.4%,创2008年2月以来的新低,增速有所放缓。铜业资讯方面,近期电力、煤炭行业生产明显回升,电网投资增长强劲,增加了铜的需求。另一方面,近期国内汽车产量恢复良好,企业生产信心不断增强,有利于铜价进一步走高。
尽管国内制造业运行在上升周期,但是我国出口企业依旧疲软。海关总署发布的最新数据显示,中国10月份国内出口额为2130.2亿美元,较去年同期下降1.9%,同时比上月回落1.8%。虽然制造业形势仍然十分严峻,但是出口同比增长,增速出现了显著回升,表明我国景气度已经有所改善。
国内铜矿供应逐渐恢复,但是矿山端产能扩张有限,供应端产能扩张有限。今年前10个月,国内精铜产量累计增加51.4万吨,而进口累计减少63.5万吨,导致国内铜供应处于偏紧的格局。
