PVC行业遭遇寒冬,为何价格持续下滑?
1月,PVC期价触底回升,在美豆、玉米和豆油的带动下,期价一度触及数年来新低,现货价格再次回到1900元/吨一线,甚至回落至1680元/吨附近。
与会嘉宾表示,年初至今,PVC现货价格已经跌去70%以上,这种状况下,PVC成本面临持续下滑的压力,企业开工受到抑制,同时春季检修也会提前,原料采购也受到限制。
市场人士表示,最近两三年,PVC价格从1900元/吨的低位涨至2500元/吨,涨幅超过40%。但这已经不是今年PVC上涨的终点,因为随着房地产行业和铁矿石价格下滑,PVC的需求面临下行的压力。
供应方面,受大宗商品价格回落和行业利润压缩的影响,我国PVC年产能增加近50万吨,产能恢复较慢,短期之内造成了PVC供应过剩。
成本方面,截至2014年11月,PVC生产成本处于8100元/吨,较去年同期下降了约1100元/吨,较年初低点下降约500元/吨,下降幅度为4.74%。2014年11月下旬以后,PVC生产成本在8500元/吨,较年初下降约600元/吨,下降幅度为32.28%。
在需求方面,由于生产利润微薄,华北地区PVC开工难以在较高位置维持,市场供应的矛盾将有所凸显。
PVC供应面逐步趋紧
“近几年PVC价格呈现上涨态势,但随着库存回升,企业检修力度不大。”中辉期货分析师李彦杰说。
在胡欣看来,PVC开工的增加主要是因为电石需求回暖,电石产量相对稳定。从去年11月份以来,电石价格稳步上升,对PVC生产企业利润形成明显支撑,但随着冬季的到来,电石和PVC的峰价差明显缩小,PVC企业的检修意愿增强。
李彦杰说,总体来看,电石开工在高位运行,而PVC利润一直处在相对偏高水平,PVC企业生产积极性较强。
“PVC在检修力度较弱,检修企业主要是个别大厂,新疆天业和安徽盘锦、江苏巨力、内蒙金昱祥等企业已经陆续关停,仅余部分企业计划检修。”翟启迪说。
企业检修力度有限
另据光大期货分析师周冠红介绍,由于下游房地产市场回暖,对PVC市场需求提升有预期,导致PVC价格持续走高,价格同比涨幅在20%以上。
“PVC产量占PVC产量的比例约80%左右,而全国PVC总产量约占我国PVC总产量的50%左右。PVC行业遭遇寒冬,为何价格持续下滑?
PVC价格持续下滑,是什么原因致其价格下降?业内人士认为主要有三方面原因:
1、 库存偏低
根据CCF统计,PVC期货1605合约,从2月3日到6日,PVC期货连续5个交易日收阴,累计跌幅超过40%。6日PVC期货1605合约最低下探至4650元/吨,之后回升,区间涨幅超过25%。
截至6日,PVC期货1605合约收盘价格为4810元/吨,现货价格上涨速度有所加快。5日PVC期货1605合约收盘价格为4730元/吨,现货价格上涨速度有所加快,这主要有三个原因:
一是国内港口库存居高不下。由于PVC港口库存低,加上纯碱价格高,目前玻璃行业处于亏损状态,导致PVC企业亏损减产。另外,近期玻璃厂利润缩水,致使厂家开工率也受到影响,近期企业检修数量较多。
二是上游原料价格持续下滑。PVC成本端受价格影响也呈现明显下跌趋势。受到成本下降的影响,以黄铜、铁矿石等多类品种的高利润对冲下滑,PVC价格一度领跌大宗商品。而随着PVC价格的大幅下挫,PVC生产企业、贸易商、下游加工企业的利润均出现明显下滑。
三是目前PVC下游电石法下游消费也较为低迷。下游电石法行业高利润导致电石法行业利润大幅下降,而随着PVC价格的不断下滑,电石法行业的日耗已经下降到了216万吨,跌幅在13.5%。下游需求端受价格因素影响较大,尤其是冰醋酸行业,目前企业经营状况不佳,利润甚至已经连续两月亏损。
四是现在PVC下游生产企业的开工率普遍不高。随着电石价格的不断下滑,PVC下游企业的开工率也有所下降。PVC上游生产企业近期开工率普遍不高,大多数企业已经处于停工状态,大部分企业的开工率都保持在60%以下。PVC下游需求端,受房地产销售下滑的影响,终端纺织企业需求缓慢下降,且企业开工率低是因为消费淡季导致的。在目前PVC下游产品价格不断下滑的情况下,企业已经将主动减产的意愿提前透支,企业的减产意愿将受到影响。
