截至2022年3月22日,CRU(ADF)铜指数(NAS)价格在2个月内已经上涨近50%,从2020年2月的588000元/吨涨至3月的49000元/吨,区间涨幅达到46%,或将是2022年铜价的“十倍”。此外,NAS在2022年3月预测还可能上涨5%,涨势或将加快。
实际上,NAS本身也在今年不断进行努力。2022年3月11日,NAS发布了2022年展望,预计2022年铜价均价为46000元/吨,高于上月预测的46000元/吨,同比增加16.3%;2022年铜均价为55000元/吨,高于上月预测的58300元/吨,同比增加1.6%;2023年铜均价为45000元/吨,与上月预测的58500元/吨相比,同比增加26.9%。
对于铜的需求,从2020年到2022年的近十年数据中,NAS公布了2020年,2021年,预计2020年铜需求增速将比上月减少1%,2022年将增长12%。NAS预测2021年,预计2021年的铜需求增速将比上月预测的减少5.6%,2022年将增长8.7%,2023年将增长6.4%,2024年将增长5.3%。
从一季度情况看,据国家统计局的数据,2021年,中国3月、4月、5月和6月的CPI同比分别增长0.8%、0.8%、0.6%和0.5%。虽然CPI同比增长已经达到1.5%,但CPI的同比增速在CPI中的占比仍在上行。2022年4月,CPI环比增长0.2%,但同比增长0.7%,创下了2016年11月以来的新高。
从CPI数据的组成来看,CPI同比与经济数据息息相关。数据显示,3月CPI同比增长1.0%,是2013年12月以来的新高。4月PPI同比增长10.7%,是2008年以来的新高。PPI的同比增速是GDP同比的重要组成部分。
同时,国家统计局也在发布CPI的数据。4月CPI环比增长0.5%,同比增长5.0%。这是自2009年1月以来,央行和政府对通胀的关注度最高的月份。根据官方数据,今年以来,我国CPI同比上涨3.6%,是历史最快的一个年度同比增速。在4月CPI数据发布之后,经济学家就预计,今年CPI同比将继续保持增长态势。2022年铜价:持续上涨还是见顶回落?
商品市场回顾:
现货市场:
2022年国内现货市场延续上涨行情,上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨-升水110元/吨,平水铜成交价格38700元/吨-38900元/吨,升水铜成交价格38780元/吨-38900元/吨。沪期铜夜盘受上海期铜持续走高提振,窄幅震荡,在小幅回调后,报价维持在升水160-260元/吨之间,日内几无变动,并在380-350元/吨附近有成交。上期所主力合约CU1909早盘围绕36800元/吨附近震荡,期价收于36980元/吨,较上一交易日上涨15元/吨,增幅0.07%,成交量0,75650手,持仓量5,71638手。
上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-升水60元/吨,平水铜成交价格38900元/吨-38900元/吨,升水铜成交价格38900元/吨-38900元/吨。沪期铜期货昨日继续震荡反弹,早间大量空头平仓离场,现铜贴水报在40-60元/吨,吸引买盘平仓,市场供应仍较为充足,持货商报价虽有抬高,但成交仍显一般。
市场因素分析:亚市美元指数延续回落,现交投于96.6附近,因美国9月非农就业数据喜忧参半,加之美联储12月加息预期增强,使得美元指数再度走强,后市继续关注美国7月非农就业报告。铜市行业资讯方面,印尼方面将2017年的禁令延长至2019年,印尼政府希望利好矿商并通过补贴矿商获益。
行情研判:美国非农就业数据喜忧参半,打压美元指数并创下自9月25日以来的新低,投资者对全球经济成长前景的担忧继续拖累美元,但美国7月非农就业数据喜忧参半,令美元指数持续承压,后市仍需关注美国8月非农就业数据。铜市行业资讯方面,美国7月非农就业岗位增加22.3万个,创逾两年来的最大增幅,但失业率升至5.4%,创2009年4月来的新低。
行情研判:9月23日沪铜1807合约振荡反弹至47000元/吨,因中美贸易战以及国内经济数据走弱拖累,令期价承压下行,而美元指数走强,令铜价承压,沪铜期价呈现冲高回落走势,但整体偏弱格局未改。
